ITALIA CAPOFILA NEL 2023 NELL’EMISSIONE DI OBBLIGAZIONI SOSTENIBILI: REPORT DELLA CLIMATE BONDS INITIATIVE
“Sustainability-Linked Bonds: Building a High-Quality Market” Prepared by the Climate Bonds Initiative - Sponsored by the Singapore Exchange (SGX Group) REPORT (March 2024)
AUTHOR: Miguel Almeida; CONTRIBUTORS: Neeraj Chouhan, Sabine Laurent, Matthew MacGeoch, Deepak Sharma, Emma Söderqvist, Jacintha Thota
CLIMATE BONDS INITIATIVE
https://www.climatebonds.net/
CLIMATE BONDS INITIATIVE – Link al REPORT
Climate Bonds Initiative, l’Associazione internazionale no-profit che intende promuovere l’emissione e la diffusione delle cosiddette “Obbligazioni Sostenibili”, ha pubblicato il suo primo Report dedicato al mercato internazionale dei Sustainability Linked Bonds (SLB).
Si tratta di un mercato particolarmente strategico per la transizione climatica, in quanto presenta numerosi vantaggi per gli emittenti e per gli investitori.
Secondo l’Associazione, tale segmento del mercato finanziario rende possibili modelli di finanziamento complementare a quelli tradizionali ed è possibile accedervi anche per quei settori in cui le emissioni si rivelano difficili da abbattere e dove, di conseguenza, può essere più difficile identificare progetti ammissibili al finanziamento green. Inoltre, gli SLB incoraggiano l’approccio olistico alla transizione, la trasparenza e la comunicazione tra investitori ed emittenti.
Dal Report risulta che sono stati emessi complessivamente 279 miliardi di dollari in 768 obbligazioni di 469 emittenti (a novembre 2023). Dopo la pandemia, l’interesse per gli SLB è aumentato, ma le emissioni sono leggermente diminuite. Le condizioni difficili del mercato globale nel 2022 hanno avuto un impatto sui mercati finanziari in generale e sono aumentate le preoccupazioni anche relativamente agli SLB.
Le società non finanziarie prevalgono nel panorama degli emittenti (84% dell’importo complessivo). Inoltre, diversi enti del settore pubblico hanno iniziato ad accedere al mercato. Un traguardo importante è stato raggiunto nel 2022, quando due Paesi hanno emesso SLB sovrani: Cile e Uruguay.
I principali Paesi di emissione sono l’Italia (49,5 miliardi di dollari, 63% da Enel), la Francia (28,7 miliardi di dollari) e la Germania (23,0 miliardi di dollari). La Cina è quarta (21,7 miliardi di dollari), ma prima per numero di obbligazioni (127) e di emittenti (86).
Tre settori economici hanno emesso il 41% dell’importo totale: i servizi di pubblica utilità (51,1 miliardi di dollari, 61% da Enel), il settore industriale (39,6 miliardi di dollari) e quello agricolo e alimentare (24,2 miliardi di dollari). Il settore industriale è al primo posto per numero di obbligazioni e per emittenti (rispettivamente 162 e 106).