MIFID, TUTELA DEGLI INVESTITORI E DIGITALIZZAZIONE: DISCUSSION PAPER ESMA
“Discussion Paper on MiFID II investor protection topics linked to digitalization” (ESMA35-43-3682) - Dec. 14, 2023
ESMA – EUROPEAN SECURITIES AND MARKET AUTHORITY
https://www.esma.europa.eu/
ESMA ha recentemente pubblicato un Discussion Paper allo scopo di raccogliere input su aspetti specifici di tutela degli investitori nell’ambito del processo di crescente digitalizzazione dei servizi finanziari.
Viene considerata con particolare attenzione la online disclosure, esplorando più specificamente i modi in cui l’informativa può essere migliorata, facendo uso delle tecniche disponibili per creare informazioni più personalizzate e interattive, a beneficio degli investitori.
Inoltre, il Discussion Paper dedica spazio agli aspetti legati alla comunicazione di marketing e ad alcune pratiche utilizzate dalle imprese - ad esempio, sui social media e attraverso terze parti (come affiliati e “finfluencer”).
Da ultimo, il DP esplora varie pratiche di “coinvolgimento digitale” (“digital engagement”) che sono (o possono essere) utilizzate dalle imprese - come tecniche di nudging e la progettazione di architetture di scelta (choice architecture), l’uso di tecniche di gamification, notifiche push e possibili dark pattern di cui è necessario essere consapevoli.
ESMA utilizzerà i feedback ricevuti per definire una posizione sia sull'uso di pratiche di “coinvolgimento digitale” sia in merito all’utilizzo di particolari pratiche di marketing da parte delle imprese, per valutare – nello specifico – se possa essere necessaria una risposta sul piano normativo.
Il Discussion Paper è strutturato come segue:
1 - Executive Summary
Reasons for publication
Contents
2 - Next Steps
Background
Introduction
Recent developments
3 - ESMA suggestions and draft proposals
Layering
Accessibility and Readability
Marketing communications and practices
The use of affiliates
Digital engagement practices and choice architecture
Social features of investment apps
Gamification
Choice architecture and nudging techniques
Push notifications
Dark patterns