IL PORTAFOGLIO PREVIDENZIALE OTTIMALE PER UN LAVORATORE IN PROSSIMITÀ DEL PENSIONAMENTO: IL CASO STATUNITENSE
“Fixed and Variable Longevity Annuities in Defined Contribution Plans: Optimal Retirement Portfolios Taking Social Security into Account” (PAPER - 2023)
Horneff, Vanya; Maurer, Raimond; Mitchell, Olivia S.
Qual è il portafoglio previdenziale ottimale per un lavoratore aderente a un fondo pensione a contribuzione definita, in particolare per quanto riguarda l’accesso a prodotti di rendita vitalizia fissa o variabile, considerate anche le garanzie offerte dalla previdenza obbligatoria?
Un recente Paper del Wharton Pension Research Council cerca di rispondere all’interrogativo, prendendo in considerazione la situazione di un lavoratore statunitense sulla base dei database previdenziali disponibili.
La Social Security paga ai pensionati una rendita vitalizia con benefici fissi, che variano in base alla storia retributiva e all'età di pensionamento. Le rendite acquistate privatamente possono integrare le prestazioni della previdenza sociale e fornire un flusso di reddito prevedibile sufficiente a coprire le necessità finanziarie dei pensionati.
Il documento esamina il modo migliore per allocare il portafoglio di un pensionato tra rendite vitalizie, obbligazioni e azioni. Secondo lo studio, includere le rendite vitalizie differite nel portafoglio di fondi pensione a contributi definiti rappresenta un miglioramento del benessere per tutti i gruppi di aderenti, suddivisi in base al genere e al livello di istruzione.
Si dimostra, inoltre, che fornire l’accesso a rendite variabili differite ben progettate, con una certa esposizione azionaria, migliora ulteriormente il benessere dei pensionati, rispetto all’accesso solo a rendite fisse.
Tuttavia, esistono differenze nei criteri di scelta determinate anche dal livello di istruzione degli aderenti al fondo, che vanno considerate nel momento in cui si effettua la scelta della tipologia della rendita.