REQUISITI PATRIMONIALI E RECUPERO DEI CREDITI: UNA NUOVA PROSPETTIVA SULLA REGOLAMENTAZIONE DELLA SOLVIBILITA’ ASSICURATIVA
“Capital requirements and claims recovery: A new perspective on solvency regulation” (ARTICLE - First published: 08 October 2022) JRI - JOURNAL OF RISK AND INSURANCE
Cosimo Munari, Stefan Weber, Lutz Wilhelmy
WILEY Online Library
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La tutela dei creditori è un obiettivo fondamentale della regolamentazione finanziaria. Laddove le esigenze di protezione sono elevate, vale a dire nel settore bancario e assicurativo, i requisiti normativi di solvibilità sono uno strumento per evitare che i creditori subiscano perdite sui loro diritti.
Gli attuali requisiti normativi basati sul valore a rischio (VAR) e sul valore medio a rischio (AVAR) limitano la probabilità di default degli istituti finanziari, ma non riescono a controllare l'entità del recupero sui diritti dei creditori in caso di default.
Gli Autori del presente lavoro intendono superare tale limitazione sviluppando una nuova misura di rischio, il recovery VAR.
L’approccio concettuale è flessibile e consente la costruzione di misure generali del rischio di recupero per vari scopi di gestione del rischio. Si forniscono casi di studio e applicazioni dettagliate.
Gli Autori mostrano che le misure del rischio di recupero possono essere utilizzate per la gestione basata sulla performance delle divisioni aziendali e discutono come calibrare tali misure rispetto agli standard normativi tradizionali.
Infine, analizzano come le misure del rischio di recupero reagiscono alle distribuzioni congiunte di attività e passività nei bilanci delle imprese e confrontano i corrispondenti requisiti patrimoniali con gli attuali parametri regolamentari basati su VAR e AVAR.