OLANDA: I FONDI PENSIONE ACCRESCONO GLI INVESTIMENTI IN QUOTE DI FONDI COMUNI ESTERI
“Dutch pension fund assets increasingly allocated to foreign investment funds” (STATISTICAL NEWS RELEASE, 21 September 2023)
DNB – DE NEDERLANDSCHE BANK
https://www.dnb.nl/en/
DNB – Link alla STATISTICAL NEWS RELEASE
La Banca centrale dei Paesi Bassi (DNB) ha recentemente fatto il punto sull’evoluzione degli investimenti dei fondi pensione olandesi nel secondo trimestre del 2023(1).
I fondi pensione olandesi investono parte del loro patrimonio in quote di fondi di investimento, sia nazionali che esteri. Dal 2021, tuttavia, i fondi pensione trasferiscono sempre più partecipazioni in fondi di investimento olandesi nei propri bilanci sotto forma di “investimenti su mandato”. Questa tendenza si riflette in una quota crescente del patrimonio destinato alle azioni. Di conseguenza, la quota di patrimonio assegnata alle quote di fondi d’investimento olandesi è scesa dal 37% all’inizio del 2021 al 26% alla fine del secondo trimestre del 2023.
Tra l’inizio del 2020 e la fine del secondo trimestre del 2023, la quota combinata di partecipazioni dirette e indirette in fondi di investimento esteri detenuta dai fondi pensione è aumentata dall’11% al 15%. Questo aumento è notevole e la spiegazione risiede in parte nell’andamento dei prezzi tra la metà del 2020 e la metà del 2023: i valori delle quote dei fondi di investimento esteri sono aumentati più rapidamente dei prezzi di altri investimenti. Di conseguenza, il valore delle partecipazioni in quote di fondi di investimento esteri è aumentato nel complesso di 52 miliardi di euro. Un altro fattore determinante sono state le transazioni: nello stesso periodo, i fondi pensione hanno acquistato in totale quote di fondi d'investimento esteri per 11 miliardi di euro.
Da quanto precede risulta che gran parte del patrimonio investito dai fondi pensione in quote di fondi d'investimento nazionali sembra rappresentare partecipazioni indirette in fondi d'investimento esteri. All’inizio del 2020, il 14% del patrimonio dei fondi pensione allocato ai fondi di investimento olandesi era convogliato verso fondi di investimento esteri. Alla fine del secondo trimestre del 2023, la percentuale è salita a oltre un quarto.
________________
(1) Per il trimestre precedente, si veda: “Olanda: gli investimenti dei fondi pensione nel primo trimestre 2023. Cresce il peso degli asset nazionali”, in Panorama Assicurativo n. 238, agosto 2023 (Sezione “STATISTICHE”).
https://www.panoramassicurativo.ania.it/newsletter/85487/articolo/85818