FINTECH: UNO STUDIO SU CONCORRENZA E GRADO DI CONCENTRAZIONE NEL MERCATO DEI MUTUI FONDIARI STATUNITENSE
“Market Concentration in Fintech” (Working Paper 23-11, GIUGNO 2023)
Dean CORBAE, Pablo D’ERASMO, Kuan LIU
FEDERAL RESERVE BANK OF PHILADELPHIA
https://www.philadelphiafed.org/
FEDERAL RESERVE BANK OF PHILADELPHIA – Link al PAPER
Le società FinTech sono oggetto di un recente Paper pubblicato dalla Federal Reserve di Philadelphia.
Nel Paper vengono analizzati le quote di mercato delle istituzioni creditizie tradizionali e delle Fintech non-bancarie nei settori del credito fondiario e dei mutui residenziali.
Emerge dall’analisi che la quota di mercato delle Fintech “non di origine bancaria” sta crescendo. Inoltre, il grado di concentrazione nel segmento dei prestiti Fintech è significativamente più alto che quello di altri prestiti bancari o di altre istituzioni finanziarie non-bancarie. Si tratta tuttavia di tendenze che, nel periodo 2011-2019, sembrano attenuarsi.
Secondo lo studio l’aumento della concentrazione nei mercati Fintech è collegabile all’elevata qualità garantita dall’innovazione di prodotto e di servizio offerta da questi soggetti: di conseguenza, i clienti di mutui residenziali “Fintech” sembrano ottenere vantaggi economici.
D’altra parte, l’aumento di concentrazione implica conseguenze negative per la concorrenzialità del mercato.
Ci sono, infine, importanti implicazioni anche per la stabilità dei mercati finanziari. Se, infatti, le società Fintech - essendo al di fuori del sistema di garanzie bancarie - non dovrebbero comportare rischi di carattere sistemico, il modello prevalente tra tali società sembra essere quello di “originate-to-distribute”, che ha implicazioni negative.
Il Paper non analizza le implicazioni di carattere normativo e regolamentare, che potranno essere oggetto di futuri studi in materia.