ASSET-DRIVEN INSURANCE PRICING: STABILIRE I PREZZI DEI PRODOTTI ASSICURATIVI SULLA BASE DEI RENDIMENTI DEGLI INVESTIMENTI
“Asset-Driven Insurance Pricing” (PAPER - October 2021)
Benjamin KNOX, Jakob AHM SØRENSEN
HEC PARIS
https://www.hec.edu/en
Gli Autori del presente lavoro sviluppano una teoria che collega i premi assicurativi, il comportamento di investimento delle compagnie assicuratrici e i prezzi di equilibrio degli asset.
Coerentemente con le previsioni chiave del modello, dimostrano empiricamente che:
- gli assicuratori con un portafoglio assicurativo più stabile si assumono un rischio di investimento maggiore e, quindi, ottengono rendimenti finanziari medi più elevati;
- i premi assicurativi sono inferiori quando i rendimenti degli investimenti attesi sono maggiori, sia nel confronto tra compagnie assicuratrici sia nelle serie storiche.
Dimostrano, altresì, che i risultati valgono sia per le compagnie di assicurazione vita sia, utilizzando un nuovo approccio, per le compagnie di assicurazione danni e infortuni.