LA VALUTAZIONE DI POLIZZE VITA CON PARTECIPAZIONE AGLI UTILI IN UN CONTESTO STOCASTICO
“Evaluation of Participating Endowment Life Insurance Policies in a Stochastic Environment” (PAPER, March 2023)
Ramin EGHBALZADEH, Patrice GAILLARDETZ, Frédéric GODIN
SSRN
https://www.ssrn.com/index.cfm/en/
I contratti di assicurazione sulla vita con partecipazione agli utili sono polizze che prevedono la corresponsione di rendimenti basati sulla performance finanziaria delle imprese assicuratrici.
Sebbene si tratti di prodotti molto diffusi, esiste una lacuna nella letteratura per l'analisi di tali contratti in un contesto stocastico. Il presente studio valuta i contratti di partecipazione in cui il premio annuo rimane costante mentre i benefici aumentano stocasticamente, utilizzando un modello finanziario realistico.
Gli Autori estendono sia l'approccio dell'assicurazione vita a benefici variabili di Bowers et al. (1997) sia il meccanismo del bonus reversibile composto presentato in Booth et al. (2020) e Bacinello (2003) a un mercato finanziario (compresi i tassi di interesse) e un quadro di mortalità stocastico.
I contratti, insieme ai relativi meccanismi di bonus di partecipazione, vengono confrontati e analizzati utilizzando simulazioni Monte Carlo. Tali analisi evidenziano la necessità di riflettere i potenziali incrementi futuri dei benefici eccedenti il tasso garantito per una misurazione accurata delle passività e del rischio.