LE DETERMINANTI DELLA SOLVIBILITA’ DELLE IMPRESE ASSICURATRICI: NUOVE EVIDENZE DAL MERCATO EUROPEO
“Can Regulation Affect the Solvency of Insurers? New Evidence from European Insurers” (International Advances in Economic Research, 2023. DOI: 10.1007/s11294-023-09867-w) Date Written: March 30, 2023
Evaggelia SIOPI, Thomas POUFINAS, James Ming CHEN, Charalampos AGIROPOULOS
SSRN
https://www.ssrn.com/index.cfm/en/
Le crisi che si sono susseguite all'inizio del ventunesimo secolo hanno spinto le Autorità in tutto il mondo a chiedere alle istituzioni finanziarie di applicare una serie di regole aggiuntive. Le misure hanno mirato ad aumentare la trasparenza, migliorare la protezione dei consumatori e degli investitori, ristrutturare il capitale finanziario, stabilizzare i mercati assicurativi e pensionistici e migliorare la solvibilità. Il quadro Solvency II introdotto nell'Unione europea ha esteso tali principi alle compagnie assicuratrici.
Il presente studio si prefigge di prevedere la solvibilità per un insieme di imprese assicuratrici europee. Il set di dati è riferito a 29 gruppi assicurativi che operano in tutta l'Unione per il periodo dal 2016 al 2020. Le variabili sono state desunte dai rendiconti finanziari annuali tratti da Thomson Reuters DataStream. I coefficienti dei requisiti patrimoniali di solvibilità sono stati ottenuti manualmente dalle Relazioni sulla condizione finanziaria di solvibilità (SFCR) di ciascun gruppo.
La regressione lineare regolarizzata applicando una metodologia “least-absolute-shrinkage-and-selection-operator” mostra che il tasso di reinvestimento, la liquidità, gli investimenti a lungo termine e le spese hanno il maggiore impatto predittivo sulla solvibilità degli assicuratori.
Il contributo principale del lavoro risiede nell'identificazione delle determinanti che consentono alle compagnie assicuratrici di mantenere solidi coefficienti di solvibilità, che possano consentire lo svolgimento dell’operatività in condizioni di equilibrio.