STATI UNITI: L’AUMENTO DEI TASSI DI INTERESSE METTE SOTTO PRESSIONE LE RISERVE DEGLI ASSICURATORI VITA. FITCH RATINGS
“Rising Rates Lead to Falling IMR Balances for U.S. Life Insurers” (FITCH RATINGS, PRESS RELEASE, 3 aprile 2023) “Rising rates put pressure on U.S. insurers' reserves, Fitch says” (REUTERS, NEWS, 3 aprile 2023)
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FITCH RATINGS – Link alla PRESS RELEASE
L'aumento dei tassi di interesse sta riducendo le riserve che gli assicuratori vita statunitensi devono detenere per far fronte alle fluttuazioni dei tassi, si legge in un recente Report di Fitch Ratings, creando un problema contabile che potrebbe avere un impatto sulla redditività delle imprese.
Le Interest Maintenance Reserves (IMR) attutiscono gli impatti sui bilanci degli assicuratori, evidenziando le plusvalenze e le minusvalenze legate alle variazioni dei tassi di interesse sulle attività a reddito fisso e ammortizzando tali plusvalenze e minusvalenze lungo la vita residua degli investimenti ceduti.
Lo standard contabile ha fatto sì che gli assicuratori che hanno cercato di trarre vantaggio dall'aumento dei tassi di interesse lo scorso anno abbiano finito per registrare perdite nelle loro IMR sui titoli con rendimenti inferiori venduti prima della scadenza, per far posto a nuove obbligazioni a rendimento più elevato.
I saldi delle IMR, in aggregato, sono crollati del 57% nel 2022 rispetto a un anno prima, a 12,5 miliardi di dollari, mentre il numero di compagnie assicurative con saldi negativi è cresciuto al 23% (dall'8% nel 2021). Fitch afferma, tuttavia, che la forte posizione di liquidità degli assicuratori vita statunitensi e le strategie di cash-flow matching dovrebbero mitigare l'effetto delle perdite realizzate nel breve termine.