EIOPA RISK DASHBOARD Q2/2022: LE ASSICURAZIONI RIMANGONO RESILIENTI NONOSTANTE ELEVATI RISCHI MACRO E DI MERCATO
“Risk Dashboard indicates overall resilience among insurers even amid high macro and market risks” (NEWS, 4 novembre 2022) "Risk Dashboard - October 2022" (Q2-2022 Solvency II Data)
EIOPA – EUROPEAN INSURANCE AND OCCUPATIONAL PENSIONS AUTHORITY
https://www.eiopa.europa.eu/
EIOPA – Link al RISK DASHBOARD
EIOPA ha pubblicato, il 4 novembre scorso, il Risk Dashboard per l’assicurazione europea basato sui dati Solvency II del secondo trimestre 2022(1).
I risultati mostrano che le esposizioni delle imprese assicuratrici ai rischi macro e di mercato sono attualmente la principale preoccupazione per il settore. Tutte le altre categorie di rischio, come quelli di redditività e solvibilità, clima, digitalizzazione e cyber, restano a livelli medi.
I rischi macroeconomici rimangono elevati a fronte di un'ulteriore diminuzione delle aspettative di crescita del PIL mondiale e di previsioni di aumento dell’inflazione per le principali aree geografiche, anche se la disoccupazione rimane bassa. La media ponderata dei tassi swap a 10 anni è aumentata. Le banche centrali continuano la normalizzazione della loro politica monetaria.
Anche i rischi di mercato sono attualmente a un livello elevato. La volatilità dei mercati obbligazionari e azionari continua a superare la media dello scorso anno, mentre i prezzi degli immobili sono rimasti stabili. L'esposizione mediana delle compagnie a obbligazioni e azioni rimane relativamente invariata, mentre l'esposizione agli immobili è leggermente aumentata nel secondo trimestre. I rischi di credito permangono relativamente moderati. Nel terzo trimestre del 2022 gli spread sui CDS rimangono a livelli bassi per i titoli di Stato e le obbligazioni finanziarie, mentre aumentano ulteriormente per le obbligazioni societarie non finanziarie. L'esposizione relativa degli assicuratori alle diverse categorie di obbligazioni è rimasta sostanzialmente stabile, mentre è leggermente diminuita per i titoli di Stato. La credit quality mediana degli investimenti del settore è rimasta stabile.
I rischi di redditività e solvibilità sono rimasti costanti, con rendimenti in calo nel secondo trimestre del 2022 in tutti e tre gli indicatori (rendimento sull'eccedenza di attività rispetto alle passività, rendimento sugli attivi e rendimento sui premi). L'aumento dei tassi di interesse dall'inizio del 2022 potrebbe essere il principale fattore alla base degli elevati indici di copertura del SCR delle imprese.
A causa dell'attuale aumento dei tassi di interesse, gli assicuratori hanno contabilizzato perdite sui derivati, poiché sono generalmente posizionati per coprire un calo dei tassi.
Per quanto riguarda le percezioni del mercato, i titoli assicurativi vita e danni hanno sottoperformato rispetto alla media. Il rapporto prezzo/utili mediano dei gruppi assicurativi è rimasto sostanzialmente invariato.
Per quanto riguarda i rischi climatici, gli assicuratori hanno mantenuto la loro esposizione relativa ai green bond, mentre il rapporto tra investimenti in green bond e il totale dei green bond in circolazione è leggermente diminuito.
La rilevanza della digitalizzazione e dei rischi informatici per le assicurazioni valutati dalle Autorità di vigilanza è leggermente diminuita. Tuttavia, permangono problemi di sicurezza informatica e preoccupazioni di un conflitto geopolitico ibrido. Il sentimento cyber negativo indica una maggiore preoccupazione nel terzo trimestre del 2022, mentre la frequenza degli incidenti informatici è diminuita rispetto allo stesso trimestre dell'anno precedente.
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(1) Per la precedente edizione, si veda: “EIOPA Risk Dashboard q-1 2022: assicurazione europea resiliente nonostante i rischi macro, cyber e di mercato”, in Panorama Assicurativo n. 227, settembre 2022 (Sezione “UE”).
https://www.panoramassicurativo.ania.it/newsletter/83461/articolo/83815