RISCHI IN CRESCITA PER IL SISTEMA FINANZIARIO EUROPEO IN UNO SCENARIO ECONOMICO IN PEGGIORAMENTO: REPORT EBA, EIOPA ED ESMA
“ESAs warn of rising risks amid a deteriorating economic outlook” (NEWS, 12 settembre 2022) “Joint Committee Report on risks and vulnerabilities in the EU financial system” (JC 2022 40, settembre 2022)
EIOPA – EUROPEAN INSURANCE AND OCCUPATIONAL PENSIONS AUTHORITY
https://www.eiopa.europa.eu/
Le tre Autorità europee di vigilanza finanziaria (EBA, EIOPA ed ESMA - ESA) hanno pubblicato, il 12 settembre scorso, una nuova edizione del Report congiunto sui rischi e le vulnerabilità del sistema finanziario europeo(1).
La ripresa economica post-pandemia in Europa ha frenato a causa dell'invasione russa dell'Ucraina. Ciò si è aggiunto alle pressioni inflazionistiche preesistenti, che hanno aumentato fortemente i prezzi dell'energia e delle materie prime, aggravato gli squilibri tra domanda e offerta e indebolito il potere d'acquisto delle famiglie.
La volatilità dei mercati finanziari è aumentata a causa delle elevate incertezze. Dopo un lungo periodo di bassi tassi di interesse, le banche centrali stanno inasprendo la politica monetaria. La combinazione di costi di finanziamento più elevati e una minore produzione economica può esercitare pressioni sul rifinanziamento del debito pubblico, societario e delle famiglie, con un impatto negativo anche sulla qualità creditizia dei portafogli di prestiti degli istituti finanziari. La riduzione dei rendimenti reali attraverso l'aumento dell'inflazione potrebbe indurre gli investitori ad assumere maggiori rischi in un momento in cui i rialzi dei tassi stanno mettendo in moto un riequilibrio di vasta portata dei portafogli.
Le istituzioni finanziarie devono inoltre affrontare crescenti sfide operative associate all'aumento dei rischi informatici e all'attuazione delle sanzioni contro la Russia. Il sistema finanziario è stato finora resiliente nonostante la crescente incertezza politica ed economica.
Alla luce dei rischi e delle vulnerabilità di cui sopra, le ESA consigliano alle Autorità nazionali competenti, alle istituzioni finanziarie e ai partecipanti al mercato di intraprendere le seguenti azioni:
- gli istituti finanziari e le Autorità di vigilanza dovrebbero continuare a essere preparati al deterioramento della qualità degli attivi, nonché a ulteriori aumenti dei prezzi dell'energia e delle materie prime;
- l'impatto di ulteriori incrementi dei tassi ufficiali e di potenziali aumenti improvvisi dei premi di rischio dovrebbe essere attentamente monitorato;
- le istituzioni finanziarie e le Autorità di vigilanza dovrebbero monitorare da vicino l'impatto dei rischi di inflazione;
- le Autorità dovrebbero continuare a monitorare i rischi per gli investitori al dettaglio, in particolare per quanto riguarda i prodotti per i quali i consumatori potrebbero non rendersi pienamente conto dell'entità dei rischi connessi, come le criptovalute;
- le istituzioni finanziarie e le Autorità dovrebbero continuare a gestire con attenzione i rischi ambientali e informatici per affrontare prontamente le minacce alla sicurezza delle informazioni e alla continuità aziendale.
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(1) Per l’edizione precedente, si veda: “EBA, EIOPA, ESMA: “Risk Assessment Report” 2022. Ripresa in frenata tra rischi esistenti ed emergenti”, in Panorama Assicurativo n. 225, luglio 2022 (Sezione “UE”).
https://www.panoramassicurativo.ania.it/newsletter/82944/articolo/83001