LA DIMINUZIONE DELLE GARANZIE FINANZIARIE NELL’ASSICURAZIONE VITA E IL POSSIBILE SUPPORTO DELLA RIASSICURAZIONE
“Decrease of capital guarantees in life insurance products: Can reinsurance stop it?” (Insurance: Mathematics and Economics, 2022, vol. 105, issue C, 14-40)
Marcos ESCOBAR-ANEL, Yevhen HAVRYLENKO, Michel KSCHONNEK, Rudi ZAGST
ECONPAPERS
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Gli Autori analizzano il potenziale contributo della riassicurazione per invertire l'attuale tendenza alla diminuzione delle garanzie di capitale nei prodotti assicurativi vita.
Nell’ipotesi che a un assicuratore sia offerta l'opportunità di trasferire parte del rischio finanziario a un riassicuratore, viene risolto il problema dinamico dell'ottimizzazione dell'investimento e della riassicurazione con vincoli simultanei di Value-at-Risk e assenza di vendite allo scoperto.
È introdotto il concetto di guadagno di utilità equivalente alla garanzia e lo si utilizza per confrontare i prodotti assicurativi vita con e senza riassicurazione.
Gli esiti numerici indicano che la riassicurazione gestita in modo ottimale consente all'assicuratore di offrire garanzie di capitale significativamente più elevate ai clienti, senza alcuna perdita nell'utilità attesa. Più lungo è l'orizzonte d'investimento e meno avverso al rischio l'assicuratore, maggiore è il vantaggio della riassicurazione.