NAIC: L’ESPOSIZIONE DEGLI ASSICURATORI STATUNITENSI AGLI STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI NEL 2021
«U.S. Insurance Industry’s Exposure to Derivatives Reaches $3 Trillion in Notional Value at Year-End 2021» (Capital Markets SPECIAL REPORT, 2022)
Michele Wong and Jean-Baptiste Carelus
NAIC - NATIONAL ASSOCIATION OF INSURANCE COMMISSIONERS
https://content.naic.org/
NAIC (National Association of Insurance Commissioners(1)) ha recentemente pubblicato un nuovo Report della Serie “Capital Markets”, che contiene un’analisi (periodo di riferimento: 2021) dell’esposizione in derivati del settore assicurativo statunitense.
A fine dicembre 2021, le imprese di assicurazione hanno fatto registrare, in termini di posizioni in derivati, un valore nozionale complessivo pari a 3.000 miliardi di dollari, in aumento del 6% rispetto all'anno precedente.
Gli assicuratori statunitensi tendono a far uso di derivati principalmente al fine di ridurre i rischi nei loro portafogli di attività/passività; circa il 95% dell'esposizione ai derivati, infatti, viene utilizzata a fini di hedging.
Fra i principali aspetti evidenziati nel Report:
- a fine 2021, gli assicuratori vita rappresentavano la quota assolutamente prevalente (98%) del valore nozionale delle posizioni, mentre l'esposizione ai derivati delle imprese danni (Property/Casualty) ha fatto registrare una tendenza al ribasso nel corso dell’ultimo biennio;
- swap e opzioni sono gli strumenti maggiormente utilizzati nel periodo considerato, arrivando a rappresentare – rispettivamente – circa il 50% e il 40% dell’esposizione totale in derivati delle imprese USA;
- i derivati non vengono utilizzati ampiamente dalle imprese assicuratrici statunitensi; secondo NAIC, infatti, solo il 7,2% delle imprese attive sul mercato ne ha segnalato l’uso nel 2021;
- le compagnie che operano strategicamente nell’ambito dei derivati tendono a essere di grandi dimensioni, caratterizzate da un valore di asset investiti superiore ai 10 miliardi.
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(1) NAIC è l’Associazione che rappresenta i supervisors assicurativi statunitensi.