L’IMPATTO DI ASSICURAZIONI E FONDI PENSIONE SULLO SVILUPPO DEI MERCATI AZIONARI: EVIDENZE DAI MERCATI EMERGENTI
“Pension Funds, Insurance Companies and Stock Market Development: Evidence from Emerging Markets” (Mathematics, 2022, vol. 10, issue 13, 1-13)
Yilmaz BAYAR, Marius DAN GAVRILETEA, Dan Constantin DANULETIU, Adina Elena DANULETIU, Emre SAKAR
ECONPAPERS
https://econpapers.repec.org/
I mercati azionari promuovono la crescita economica facendo affluire i fondi necessari alle aziende da parte di investitori individuali e istituzionali. I fondi pensione e le compagnie di assicurazione, con il loro orizzonte di investimento a lungo termine, sono investitori istituzionali di fondamentale importanza nei mercati dei capitali.
Il presente lavoro esplora, attraverso test di cointegrazione e causalità, l'effetto dei fondi pensione e delle compagnie assicurative sullo sviluppo del mercato azionario in 15 economie emergenti nel periodo 2004-2019.
L'analisi di causalità rivela che l'andamento del mercato azionario ha avuto un impatto significativo sui fondi pensione e sul settore assicurativo nel breve termine. Peraltro, l'analisi di cointegrazione indica che i fondi pensione hanno avuto un effetto positivo sullo sviluppo del mercato azionario in Brasile, Cile, Ungheria, Messico, Perù e Sud Africa, mentre il settore assicurativo ha avuto un impatto positivo in Cile, Indonesia, Corea, Filippine e Sud Africa nel lungo termine.