FINANZIAMENTO DELLE PICCOLE E MEDIE IMPRESE E NUOVA TIPOLOGIA DI “EMITTENTI”: QUADERNO GIURIDICO CONSOB N. 24
“Piccole e medie imprese e finanziamento del progetto imprenditoriale: una ricerca per un nuovo tipo di emittente” (Quaderni giuridici n. 24, giugno 2022)
D. COLONNELLO, E.R. IANNACCONE, G. MOLLO, M. ONZA, R. SACCHI (Prefazione)
CONSOB – COMMISSIONE NAZIONALE PER LE SOCIETÀ E LA BORSA
https://www.consob.it/
È recentemente apparso, nella serie “Quaderni giuridici” curata dalla Consob, un lavoro dedicato al tema del finanziamento delle piccole e medie imprese in Italia e alla proposta di introdurre, nell’ordinamento giuridico, una nuova figura di emittente.
All’accesso alla provvista finanziaria delle piccole e medie imprese – si legge nell’Introduzione al Quaderno - è funzionale il c.d. crowdfunding, tecnica che evoca una posizione del finanziatore inedita e in cerca di “disciplina”. Si tratta di un finanziatore che “diventa” un socio ma che, ciò nonostante, non si presenta incline alla gestione (e al controllo) dell’impresa ma neppure è ad essa indifferente.
Questa l’ipotesi di lavoro dello studio.
Premesso questo, emergono due prospettive di indagine.
La prima: l’individuazione delle informazioni necessarie a una adesione consapevole; la seconda (alla prima logicamente conseguente): l’approntamento di strumenti tesi ad appurare una “attuazione conforme” del progetto imprenditoriale finanziato a quello promesso quando ancora in “attesa” di finanziamento.
Da qui derivano alcune delle ipotesi di “disciplina”: (i) la rilevanza normativa e organizzativa dello sviluppo del progetto imprenditoriale in “attesa” di finanziamento di un business plan, da attuare con scelte “conformi”; (ii) la creazione di categorie di partecipazioni sociali, capaci di “isolare” quel socio; e (iii) l’intestazione a siffatte categorie del potere di nominare un rappresentante comune, titolato, quanto all’attuazione del progetto imprenditoriale finanziato e ragguagliando le scelte gestorie al business plan, a informarsi e a informare.