EIOPA: QUARTO REPORT SUI COSTI E LE PERFORMANCE DEI PRODOTTI ASSICURATIVI
“EIOPA looks into costs and past performance of insurance and pension products” (NEWS, 5 aprile 2022) “Costs and past performance report – 2022”
EIOPA – EUROPEAN INSURANCE AND OCCUPATIONAL PENSIONS AUTHORITY
https://www.eiopa.europa.eu/
EIOPA ha pubblicato, il 5 aprile scorso, il quarto Rapporto sui costi e le performance dei prodotti assicurativi e pensionistici(1).
L'analisi mostra che i prodotti di investimento assicurativi (IBIP) hanno offerto rendimenti costantemente positivi nel 2020. I prodotti unit-linked hanno generato rendimenti netti in media del 6%, mentre i prodotti ibridi e di partecipazione agli utili, rispettivamente, del 2,0% e dell'1,4%.
Il passaggio dai tradizionali prodotti di partecipazione agli utili ai prodotti ibridi e unit-linked osservato negli ultimi anni ha ulteriormente accelerato nel 2020. Le turbolente condizioni di mercato dovute alla pandemia e la prospettiva di tassi di interesse più bassi per periodi più lunghi hanno amplificato la tendenza. In tale contesto, anche le aspettative di un aumento dell'inflazione rappresentano una preoccupazione per i consumatori.
Il Rapporto sottolinea che le classi di rischio più elevate hanno prodotto rendimenti netti più elevati per i prodotti unit-linked e ibridi, mentre periodi di detenzione più lunghi hanno continuato a generare prestazioni più elevate per i prodotti con partecipazione agli utili. Alcuni prodotti a basso rischio hanno registrato rendimenti netti particolarmente bassi e, a volte, negativi.
Per la prima volta, EIOPA ha anche condotto un'analisi su un campione limitato di prodotti con caratteristiche di sostenibilità, che hanno dimostrato di avere ampiamente sovraperformato gli IBIP standard. Tuttavia, l'orizzonte temporale dell'analisi è anteriore all'entrata in vigore del regolamento SFDR che armonizza i prodotti ESG.
Per quanto riguarda i prodotti pensionistici personali (PPP), la notevole diversità tra i mercati europei continua a limitare la comparabilità. Per affrontare la situazione, il Report presenta un'analisi a livello di Stati membri. Tuttavia, a livello aggregato, la performance dei PPP ha mostrato punti in comune con gli IBIP.
Il Rapporto fornisce anche alcune analisi aggiuntive sulle istituzioni per la previdenza professionale (IORP). Le spese per i regimi a contribuzione definita (DC) risultano inferiori al reddito da investimenti. Nel 2020, le spese totali per i regimi DC erano principalmente dovute ai costi di investimento, mentre i proventi totali degli investimenti erano per lo più rappresentati da plusvalenze non realizzate.
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(1) Per l’edizione precedente, si veda: “EIOPA: nuovo report su costi e performance di IBIP e prodotti previdenziali”, in Panorama Assicurativo n. 211, maggio 2021 (Sezione “UE”).
https://www.panoramassicurativo.ania.it/newsletter/80033/articolo/80305