LA FINANZA ALTERNATIVA PER LE PMI IN ITALIA: QUARTA EDIZIONE DEI QUADERNO DI RICERCA DEL POLITECNICO DI MILANO
“La Finanza Alternativa per le PMI in Italia” (POLITECNICO di Milano, School of Management / UNIONCAMERE / INNEXTA) (4° Quaderno di Ricerca) - nov. 2021
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La quarta edizione del Quaderno di ricerca “La finanza alternativa per le PMI in Italia”, curata dal Politecnico di Milano con il supporto di Unioncamere e Innexta, si pone l’obiettivo di fornire un quadro quanto più possibile completo ed esaustivo degli strumenti di finanza alternativa al credito bancario.
In particolare, si cerca di valutare il contributo che hanno dato alla raccolta di risorse finanziarie per le PMI italiane negli ultimi anni:
1) i minibond, ovvero il ricorso al mercato mobiliare per il collocamento di titoli di debito come obbligazioni e cambiali finanziarie per importi fino a 50 milioni di euro;
2) il crowdfunding, ovvero l’opportunità di raccogliere capitale su portali Internet da soggetti retail, nelle varie forme ammesse (reward, lending, equity);
3) l’invoice trading, ovvero lo smobilizzo di fatture commerciali acquisite da soggetti non bancari attraverso piattaforme web;
4) il direct lending, il credito erogato da soggetti non bancari attraverso prestiti diretti;
5) le Initial Coin Offerings (ICOs), ovvero il collocamento di token digitali e in generale di crypto-asset su Internet grazie alla tecnologia emergente della blockchain;
6) il private equity e il venture capital, ovvero il finanziamento con capitale di rischio fornito da investitori professionali come fondi e business angel;
7) un capitolo specifico è dedicato alla quotazione in Borsa su listini specifici per le PMI (SME Growth Market) come AIM Italia (ora Euronext Growth Milan).
L’analisi viene svolta sia sotto un profilo normativo e regolamentare, sia relativamente allo sviluppo dei mercati di riferimento. Accanto ai numeri che rappresentano lo stato dell’arte dell’evoluzione di tali mercati, vengono evidenziate delle case history che mostrano come gli strumenti di finanza innovativa possono concretamente aiutare le piccole e medie imprese a crescere nel loro percorso di sviluppo.