L’ECONOMIA DELLE ASSICURAZIONI VISTA CON LE LENTI DELLA TEORIA DI PREZZO E COPERTURA TRAMITE DERIVATI
“The Economics of Insurance: A Derivatives-Based Approach” (Annual Review of Financial Economics, Vol. 13, pp. 79-110, 2021)
Robert A. JARROW
SSRN
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L’Autore del presente Paper rivisita la teoria economica delle assicurazioni utilizzando approfondimenti tratti dalle ricerche sui prezzi e sulla copertura tramite strumenti finanziari derivati.
Applicando tale prospettiva, sono raggiunte alcune conclusioni applicabili all'assicurazione.
In primo luogo, è fornita una giustificazione valida per l'uso di premi assicurativi esenti da arbitraggio. Tale giustificazione si applica sia alle ipotesi di mercati completi sia a quelle di mercati incompleti.
In secondo luogo, si dimostra l'importanza del rischio idiosincratico diversificabile per la determinazione dei premi assicurativi.
Terzo, analizzando il settore assicurativo tramite un approccio funzionale, si mostra l'importanza dei derivati e della loro costruzione sintetica per ridurre il rischio di insolvenza di una compagnia assicuratrice.