🌎 Fondi comuni di investimento, Pandemia

RIALLOCAZIONE DEL PORTAFOGLIO DEI FONDI COMUNI DI INVESTIMENTO ALLO SCOPPIO DELLA PANDEMIA: UN’ANALISI INTERNAZIONALE

“Quando si diffuse il panico: Covid-19 e riallocazione del portafoglio finanziario dei fondi comuni di investimento nel mondo” "When the panic broke out: Covid-19 and investment funds’ portfolio rebalancing around the world" (Working Paper N. 1342, luglio 2021) - TEMI DI DISCUSSIONE

Massimiliano AFFINITO, Raffaele SANTIONI

BANCA D’ITALIA
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BANCA D’ITALIA – WEBPAGE DI PRESENTAZIONE del Paper

Nel lavoro sono analizzate le scelte di portafoglio di un campione ampio di fondi comuni nei primi mesi del 2020⁽¹⁾ e si documenta che l'industria globale dei fondi ha modificato la composizione degli investimenti finanziari all'esplodere della pandemia.

I fondi comuni hanno ridotto l'esposizione verso i Paesi e i settori più colpiti dalla pandemia, in modo eterogeneo tra categorie di fondo, tipo di strumento, livello di performance ed entità dei deflussi al passivo.

I risultati del lavoro attestano, inoltre, che le misure di politica monetaria incidono sul comportamento dei fondi e corroborano quindi l'ipotesi che esista un canale di trasmissione della politica monetaria non convenzionale operante tramite le istituzioni finanziarie non bancarie.

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⁽¹⁾ Sono analizzati, nello specifico, oltre 12 milioni di vendite e acquisti di titoli effettuati nei primi quattro mesi del 2020 da parte di circa 20.000 fondi comuni di investimento di più di 40 Paesi, che investono in oltre 100 economie e 20 settori.