EIOPA: NUOVO REPORT SU COSTI E PERFORMANCE DI IBIP E PRODOTTI PREVIDENZIALI
“EIOPA publishes third report on cost and past performance of insurance-based investments products and personal pension products” (EIOPA PRESS RELEASE, 14.04.2021) «Cost and past performance report 2021 » WEBPAGE DI PRESENTAZIONE e REPORT (14.04.2021)
EIOPA - EUROPEAN INSURANCE AND OCCUPATIONAL PENSIONS AUTHORITY
https://www.eiopa.europa.eu/
EIOPA - WEBPAGE DI PRESENTAZIONE DEL REPORT (14.04.2021)
EIOPA - Link alla PRESS RELEASE (14.04.2021)
EIOPA ha pubblicato, il 14 aprile scorso, la terza edizione del Report sui costi e sulla performance dei prodotti di investimento insurance-based (IBIP) e dei prodotti previdenziali individuali (PPP) nell'Unione europea(1). Il Report in esame fornisce un'analisi dei costi per il 2019 e dei risultati sul periodo 2015-2019, come pure alcune considerazioni sull'impatto della pandemia di Covid-19 su questi prodotti.
“Insurance-based investment products” (IBIPs)
Nel complesso, in linea con le tendenze generali del mercato, il 2019 è da ritenersi un anno positivo per il mercato degli IBIP su scala europea, con rendimento netto positivo in tutti gli Stati membri.
La performance netta dei prodotti con partecipazione agli utili - pur mantenendosi positiva in tutti gli anni del periodo analizzato – risulta essere piuttosto contenuta, in particolare se si considera l'impatto che l'inflazione può avere in alcuni mercati. In termini di costi, i prodotti con partecipazione agli utili continuano ad essere meno costosi dei prodotti unit-linked e ibridi, in termini di riduzione del rendimento (reduction in yield - RIY) nel periodo di detenzione raccomandato (recommended holding period - RHP).
La performance dei prodotti unit-linked varia a seconda del livello di rischio assunto, mentre per i prodotti con partecipazione agli utili, il fattore principale è il periodo di detenzione raccomandato.
Il Report include alcune analisi specifiche dei prodotti ibridi. Posto che essi cercano di combinare i vantaggi della partecipazione agli utili e dei prodotti unit-linked, generalmente risultano però più costosi e complessi, sollevando alcune potenziali difficoltà nell’ambito della loro valutazione. Da ultimo, i costi amministrativi rappresentano in media il fattore di costo dominante, seguiti dai costi di gestione degli investimenti e dai costi di distribuzione. I costi biometrici sono quelli di minore impatto. In effetti, sono stati segnalati casi di costi elevati, che sollevano interrogativi sul rapporto qualità-prezzo.
“Personal pension products” (PPP)
I prodotti previdenziali individuali hanno mostrato tendenze simili agli IBIP. Quelli simili a prodotti unit-linked hanno beneficiato di rendimenti maggiori in correlazione con i rischi più elevati, mentre per i prodotti più simili a quelli con partecipazione agli utili, a periodi di detenzione più lunghi erano connessi rendimenti più elevati.
L'assenza di un reporting “armonizzato” ha continuato a porre sfide sul fronte dei dati.
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(1) Per il precedente, si veda:
“EIOPA pubblica il secondo report su costi e performance dei prodotti di investimento assicurativi e previdenziali”, in Panorama Assicurativo n. 199, maggio 2020 (Sezione “UNIONE EUROPEA”)
https://www.panoramassicurativo.ania.it/newsletter/51094/articolo/73499