PROSPETTIVE 2021 PER GLI INVESTIMENTI ASSICURATIVI, TRA OTTIMISMO DEI MERCATI E RISCHIO DI VOLATILITÀ
“Duration risk: an antidote for new-year financial market optimism” Economic Insights, Issue 2/2021 - 21 gennaio 2021 (WEBPAGE DI PRESENTAZIONE e di DOWNLOAD)
Patrick SANER, Jonas HARTMANN
SWISS RE
https://www.swissre.com/institute/
SWISS RE – WEBPAGE DI PRESENTAZIONE/ DI DOWNLOAD
I mercati finanziari globali manifestano aspettative positive per il 2021, ma l'elevata sensibilità ai tassi di interesse incorporata negli asset lascia i portafogli di investimento delle imprese di assicurazione vulnerabili alla volatilità. Questo, in sintesi, il messaggio di un recente Economic Insights edito da Swiss Re Institute.
I punti chiave della nota sono i seguenti:
- i partecipanti ai mercati finanziari hanno una prospettiva rialzista per il 2021, ma gli elevati consensi possono di per sé rappresentare un rischio di coda;
- la sensibilità ai tassi di interesse, o rischio di duration, nelle principali asset class è al livello massimo degli ultimi 20 anni, rendendole vulnerabili a un rialzo dei rendimenti;
- il rischio di tasso di interesse potrebbe essere una minaccia più grave del rischio di insolvenza per gli investitori nel 2021;
- si stima che un aumento di un punto percentuale dei rendimenti statunitensi porterebbe a perdite mark-to-market di almeno 650 miliardi di dollari solo sui buoni del Tesoro USA;
- i portafogli di attività degli assicuratori sono a rischio di maggiore volatilità. È fondamentale, pertanto, che le imprese continuino a rafforzare i margini di sottoscrizione.