GSAM INSURANCE REPORT 2020: LE STRATEGIE DI INVESTIMENTO DEGLI ASSICURATORI DOPO IL COVID-19
“Ready, Set, Reset” (GSAM Insurance Report 2020)
GSAM – GOLDMAN SACHS ASSET MANAGEMENT
https://www.gsam.com/content/gsam/global/en/homepage.html
Goldman Sachs Asset Management (GSAM) ha pubblicato i risultati del suo 9° rapporto annuale sul settore assicurativo globale, dal titolo “Ready, Set, Reset”(1). Il Report analizza le strategie d'investimento degli assicuratori in un contesto caratterizzato da eventi globali senza precedenti, nonché le modalità con cui i loro approcci di investimento si sono evoluti alla luce di sviluppi di mercato inattesi e del permanere di una situazione di grande incertezza.
Dall’indagine, a cui hanno partecipato 273 compagnie di assicurazione mondiali, è emerso che gli assicuratori hanno apportato minimi cambiamenti di lungo periodo alle proprie strategie d'investimento, molti dei quali hanno già permesso di ridurre i rischi di portafoglio legati alle valutazioni elevate e ai timori - già presi in considerazione - relativi al ciclo del credito.
Nelle ultime quattro edizioni del Report si è assistito a una crescita costante dell'importanza dei fattori ESG per le compagnie a livello globale. Nel 2017, la maggioranza degli intervistati (68%) non riteneva di dover prendere in considerazione tali fattori nelle scelte d'investimento o, comunque, non pensava che fossero applicabili ai loro processi d'investimento; nel 2020, invece, la maggioranza degli intervistati a livello globale non condivide quest’affermazione (79%).
Nonostante l’adozione sempre più diffusa dei principi ESG, gli assicuratori ritengono all'unanimità che continuino a sussistere ostacoli all’implementazione di queste strategie di investimento.
Di seguito le principali evidenze dell’indagine:
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prima della pandemia di Covid-19, i Chief Investment Officer (CIO) avevano segnalato che i trend recenti sarebbero proseguiti: incremento di investimenti nei segmenti del private equity, del private credit e attività cartolarizzate a scapito dell’esposizione a cash, titoli di stato e hedge fund;
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da recenti conversazioni con i CIO emerge che non solo questi trend dovrebbero continuare, ma potrebbero addirittura subire un’accelerazione: il sondaggio mostra che i mutui commerciali e le attività del settore immobiliare subiranno una battuta d’arresto;
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nonostante gli eventi di mercato e la volatilità, i CIO ritengono che l’interesse per i private market sia destinato a proseguire e, tra i fattori che sostengono questa tesi, sono citati i premi di illiquidità, i benefici della diversificazione e la “repressione” finanziaria;
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gli eventi del 2020 hanno permesso ai CIO di accelerare il processo decisionale rendendolo più agile, traendo beneficio dalle dislocazioni del mercato. Per la maggioranza, questo non ha comportato alcun cambiamento nella governance, ma una maggiore comunicazione e collaborazione con tutta la struttura;
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il 60% degli intervistati ha dichiarato di investire nel settore InsurTech, con un aumento del 14% rispetto all'anno precedente. Nel 2019 l'Asia-Pacifico è stata la regione ad aver maggiormente esplorato questo tipo di investimenti, ma nell'ultimo anno si è assistito a una crescita dell’interesse anche nelle Americhe e nell’area EMEA;
- il 58% degli intervistati utilizza gli ETF all' interno dei propri portafogli d'investimento. L'aumento di quest'anno è attribuibile alla continua adozione di questi strumenti da parte degli assicuratori europei.
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(1) Per l’edizione precedente, si veda: “Goldman Sachs Asset Management Insurance Survey 2019”, in Panorama Assicurativo n. 188, giugno 2019 (Sezione “NEWS”).
http://www.panoramassicurativo.ania.it/admin/plugin/panorama/view.html?id=40691&est=1