PRIIPS: LA COMMISIONE UE PUBBLICA I RISULTATI DEL CONSUMER TESTING SUGLI SCENARI DI PERFORMANCE
“Consumer testing services – Retail investors’ preferred option regarding performance scenarios and past performance information within the Key Information Document under the PRIIPs framework” (FISMA/2019/016/C, Final Report)
EC – EUROPEAN COMMISSION
https://ec.europa.eu/info/index_en
Il 27 febbraio, la Commissione europea ha pubblicato il rapporto conclusivo sul “Consumer Testing” relativo alle opzioni preferite dai risparmiatori con riguardo alla presentazione degli scenari di performance nel Key Information Document (KID) per i PRIIPs(1).
L'obiettivo generale del test è migliorare l'efficacia della presentazione delle informazioni agli investitori al dettaglio nell'ambito dei PRIIPs.
Il test online, che ha coinvolto 7.684 partecipanti di 5 Paesi, è stato condotto utilizzando diverse versioni del KID per fondi, prodotti strutturati e assicurativi. Tali versioni includevano scenari futuri di performance, informazioni sulle performance passate e scenari illustrativi.
Due terzi dei partecipanti hanno selezionato il prodotto di investimento ottimale per tutti i tipi di prodotti e versioni di KID.
Sebbene le informazioni probabilistiche siano state correttamente comprese solo dal 10% dei partecipanti, le versioni che includono queste informazioni hanno migliorato l'identificazione del prodotto in base alle sue caratteristiche. Scenari di performance con informazioni probabilistiche hanno anche migliorato le risposte alle domande relative alla comprensibilità per fondi e prodotti assicurativi.
I partecipanti sembrano comprendere che le informazioni sulle performance passate non sono un predittore di performance future. Gli effetti delle versioni del KID con le performance precedenti non sono univoci. Esse hanno migliorato l'identificazione dei prodotti che offrono alcune garanzie e hanno aiutato i consumatori a rispondere alle domande di comprensibilità. Tuttavia, il carico cognitivo delle versioni più complesse, che includevano informazioni probabilistiche e le performance passate con tre elementi, sembrano avere un impatto negativo.
L'inclusione di scenari illustrativi non ha avuto un impatto significativo.
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(1) Sul tema, si veda anche: “EBA, EIOPA, ESMA: consultazione su modifiche al KID per i PRIIPS e "Public Hearing"”, in Panorama Assicurativo n. 193, novembre 2019 (Sezione “UE”).
http://www.panoramassicurativo.ania.it/admin/plugin/panorama/view.html?id=41074&est=1