LA GESTIONE DEL RISCHIO DI LIQUIDITÀ NELLE IMPRESE DI ASSICURAZIONE: CRO FORUM
“Managing liquidity risk: Industry practices and recommendations for CROs” (September 2019)
CRO FORUM
https://www.thecroforum.org/
Il CRO Forum ha recentemente pubblicato un Paper dedicato alla gestione del rischio di liquidità nelle imprese assicuratrici.
Come parte dell'iniziativa, il Forum ha effettuato un’indagine presso i membri dell’apposito gruppo di lavoro (17 imprese) per conoscere gli approcci dell'industria alla gestione del rischio di liquidità.
I principali risultati emersi dall’analisi sono che le imprese utilizzano orizzonti temporali multipli (da una settimana a più di 2 anni), diversi scenari di stress (e varie altre ipotesi di stress) per valutare la loro esigenze di liquidità.
Nel Paper viene presentata anche una serie di raccomandazioni per i CRO e i professionisti del rischio, da considerare durante l'implementazione o l'aggiornamento del framework di gestione del rischio di liquidità. L'elenco è intenzionalmente generico, per quanto applicabile a una vasta gamma di imprese. Per qualsiasi framework del rischio di liquidità, aspetti quali coerenza, proporzionalità e flessibilità risultano essere fonndamentali.
Non esiste un framework unico per una gestione efficiente del rischio di liquidità. Gli assicuratori dovrebbero allineare le componenti del quadro di riferimento con il loro profilo e appetito di rischio; questi ultimi sono a loro volta determinati dalle specifiche strutture organizzative, patrimoniali e di investimento e dalla natura dei prodotti offerti.
Tra i punti salienti del documento:
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una pianificazione e una gestione dei rischi di liquidità completa e prudente deve essere parte integrante della gestione di un’impresa; essa limita grandemente la probabilità di problemi finanziari significativi;
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il profilo del rischio di liquidità delle assicurazioni è sostanzialmente diverso da quello delle banche. In conseguenza dei diversi prodotti e attività, anche lo scopo principale della detenzione di capitale è differente nelle banche e nelle assicurazioni;
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la liquidità dovrebbe essere considerata in parallelo con il capitale, in quanto molti tipi di rischio hanno un impatto su entrambi gli aspetti (ad esempio, rischio di mercato, rischi assicurativi);
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il risk appetite e l’esposizione al rischio di liquidità sono specifici per le singole imprese; il rischio di liquidità è meglio gestito attraverso framework interni e prove di stress personalizzate;
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gestire la complessità del rischio di liquidità tra più entità, aree geografiche, tipologie di prodotto e al livello di holding richiede considerevole attenzione e risorse;
- ipotesi e azioni di management utilizzate nella gestione del rischio di liquidità dovrebbero essere regolarmente sottoposte a stress test ed evolvere con i mercati, la regolamentazione, il risk appetite e i cambiamenti aziendali.