🇪🇺 Solvency II

SOLVENCY II: IL CALCOLO DEL SOLVENCY CAPITAL REQUIREMENT (SCR) TRAMITE L’UTILIZZO DI COPULE

“The Calculation of Solvency Capital Requirement using Copulas”

Marco PELLECCHIA, Giovambattista PERCIACCANTE

Gli Autori si propongono di utilizzare una metodologia alternativa alla formula standard prevista da Solvency II per il calcolo dei requisiti patrimoniali. Dimostrano come tale formula presenti alcune controindicazioni e come sia possibile ottenere requisiti inferiori tramite la teoria delle copule, che sta acquisendo crescente importanza in diverse aree dell’economia.

Requisiti patrimoniali inferiori consentono alle imprese assicuratrici di non detenere capitale improduttivo, che può invece essere utilizzato per lo sviluppo ulteriore dell’attività.

Nella realtà, la formula standard di Solvency II risulta adeguata solo sotto determinate ipotesi; negli altri casi, può portare a sovrastimare il capitale effettivamente necessario a causa di una insufficiente considerazione degli effetti di diversificazione. Nei casi in cui non valga l’ipotesi di indipendenza delle distribuzioni, la teoria delle copule si rivela idonea per la costruzione di un modello interno per il calcolo del SCR.