LE CRITICITA’ DEL “KEY INFORMATION DOCUMENT” PER I PRIIPS: UN PAPER EFAMA
“EFAMA’s evidence on the PRIIP KID’s shortcomings” (REPORT) “EFAMA “Evidence Paper” on PRIIPs rules confirms shortcomings of the regulation for investors” (PRESS RELEASE, 28.06.2018)
EFAMA - EUROPE FUND AND ASSET MANAGEMENT ASSOCIATION
https://www.efama.org/
A sei mesi di distanza dall’entrata in vigore delle nuove norme in materia di PRIIPs, i prodotti assicurativi di investimento al dettaglio preassemblati, EFAMA (l’Associazione che rappresenta il comparto dell’Investment Management in Europa) ha pubblicato un “Evidence Paper” che indica alcune criticità in merito al Documento Informativo Chiave (KID) previsto per i PRIIPs(1), evidenziatesi dall’analisi di dati provenienti dagli stessi membri EFAMA.
Il report indica che il Key Information Document (KID) – realizzato al fine di favorire una migliore comprensione dei PRIIPs da parte della clientela – non ha di fatto contribuito a una maggiore chiarezza, con conseguenze e impatti negativi sia sulla clientela sia sul settore.
Qui di seguito alcune fra le principali evidenze:
- i nuovi metodi di calcolo dei costi di transazione hanno prodotto dati poco chiari e inaffidabili;
- gli investitori risultano sprovvisti di importanti elementi costituenti la necessaria informativa (precedenti performances e benchmarks);
- i futuri scenari di performance sono basati sui risultati degli ultimi cinque anni, il che fornisce indicazioni troppo ottimistiche e lineari (pertanto, inadatte a supportare efficaci decisioni in materia di investimenti);
- i confronti fra prodotti di investimento simili risultano difficili, perché non sono previste comparazioni sui costi tra prodotti caratterizzati da holding periods differenti.
In considerazione di quanto precede, EFAMA chiede che le comunicazioni agli investitori possiedano caratteristiche di chiarezza, equità, inequivocabilità. In particolare auspica:
- una revisione “mirata”, da realizzarsi in tempi brevi, del Regolamento Delegato sui PRIIPs;
-
l’estensione delle esenzioni previste per i fondi che producono il Documento Informativo Chiave (secondo la disciplina UCITS, “UCITS-KID”), fino a quando le problematiche e criticità sollevate non saranno state opportunamente risolte nell’ambito della prossima PRIIPs Review.
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(1) In accordo con quanto previsto dal Regolamento (UE) n. 1286/2014:
“Regolamento (UE) n. 1286/2014 del Parlamento europeo e del Consiglio del 26 novembre 2014 relativo ai documenti contenenti le informazioni chiave per i prodotti d’investimento al dettaglio e assicurativi preassemblati” - G.U.U.E. L 352, 9.12.2014
https://eur-lex.europa.eu/legal-content/IT/TXT/?uri=CELEX:32014R1286