GLI INVESTIMENTI INDIRETTI DELLE FAMIGLIE ITALIANE TRAMITE I FONDI COMUNI, I PRODOTTI ASSICURATIVI E I FONDI PENSIONE
“Gli investimenti delle famiglie attraverso i prodotti italiani del risparmio gestito” Questioni di Economia e Finanza (Occasional Papers, n. 409 – nov. 2017)
BANCA D’ITALIA
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Bankitalia ha recentemente pubblicato, nella sua collana "Questioni di Economia e Finanza", un Paper dedicato agli investimenti delle famiglie attraverso i prodotti del risparmio gestito.
Il lavoro analizza per la prima volta gli investimenti di portafoglio sottostanti i prodotti italiani del risparmio gestito - fondi comuni di investimento, prodotti assicurativi, fondi pensione - detenuti dalle famiglie nel periodo 2014-2016.
Il portafoglio indiretto è risultato composto prevalentemente da titoli di Stato italiani, a fronte di una quota trascurabile delle obbligazioni private e delle azioni italiane.
Nel triennio è aumentato il peso delle obbligazioni e delle azioni emesse da imprese e intermediari esteri: a fine 2016 le famiglie italiane investivano indirettamente nelle società non finanziarie francesi e statunitensi più di quanto investissero nelle società non finanziarie italiane.
In generale, per effetto della riclassificazione degli investimenti indiretti, aumenta la quota dei titoli di Stato italiani e degli investimenti in titoli di debito e quote di fondi comuni esteri sulla ricchezza finanziaria complessiva delle famiglie italiane.
L’indice della pubblicazione è il seguente:
1. Introduzione e principali conclusioni;
2. Gli investimenti indiretti delle famiglie italiane;
2.1 Gli investimenti indiretti tramite i fondi comuni italiani;
2.2 Gli investimenti indiretti tramite i fondi pensione;
2.3 Gli investimenti indiretti tramite i prodotti assicurativi;
2.4 Gli investimenti indiretti tramite l’insieme dei prodotti del risparmio gestito;
3. Il bilancio finanziario delle famiglie italiane prima e dopo il look-through;
4. Gli investimenti indiretti delle famiglie italiane nel confronto internazionale;
Appendice metodologica;
Bibliografia.