UN APPROCCIO PER LA MISURAZIONE DEL RISCHIO DI TASSO DI INTERESSE DI LUNGO TERMINE NELLE IMPRESE DI ASSICURAZIONE
“Measuring Interest Rate Risk in the Very Long Term” Economic Research 2017-12, April, 2017
Jens H.E. CHRISTENSEN, Jose A. LOPEZ, Paul L. MUSSCHE
FEDERAL RESERVE BANK OF SAN FRANCISCO
http://www.frbsf.org
Le imprese di assicurazione collocano prodotti che coprono rischi in grado di manifestarsi in un futuro anche molto lontano.
La durata di alcuni contratti assicurativi può estendersi ben oltre la scadenza - tipicamente trentennale - dei titoli del Tesoro americano di più lungo termine, per cui è difficile valutare il rischio di tasso di interesse cui sono esposte le imprese assicuratrici.
Un recente studio descrive una nuova metodologia con cui i tassi di interesse di lungo termine - necessari per valutare le passività assicurative di più lunga durata - possono essere estrapolati dai rendimento dei bond a breve, utilizzando un modello di curva dei rendimenti standard.
Questo tipo di estrapolazioni rappresenta uno strumento utile, in quanto comporta errori molto piccoli rispetto alla variazione della curva dei tassi tipicamente utilizzata per finalità di risk management.