ASSET ALLOCATION STRATEGICA E MISURAZIONE DEL RISCHIO PER LE IMPRESE DI ASSICURAZIONE SOGGETTE A SOLVENCY II
“Strategic asset allocation and risk budgeting for insurers under Solvency II”
Roy KOUWENBERG
SSRN
http://ssrn.com
Link allABSTRACT e al WORKING PAPER
Il Solvency Capital Requirement (SCR) è il requisito patrimoniale fondamentale introdotto da Solvency II; esso è definito in modo da garantire che le imprese di assicurazione possano far fronte agli impegni verso gli assicurati con una probabilità del 99,5% nell’arco di un anno.
L’Autore del paper si prefigge di determinare il contributo marginale delle varie categorie di investimento al SCR, al fine di valutare l’allocazione dei rischi e il trade-off tra rendimento atteso e rischio marginale.
Inoltre, identifica l’asset allocation strategica ottimale per un’impresa di assicurazione che massimizza il rendimento atteso sui fondi propri, con il vincolo del SCR per il rischio di mercato determinato con la Formula Standard di Solvency II.
Sono forniti esempi numerici per illustrare come il nuovo framework per l’asset allocation e il risk budgeting può essere applicato a un’impresa assicuratrice vita rappresentativa del mercato europeo.