LA GESTIONE DEI RISCHI RELATIVI AL COMPORTAMENTO DEGLI ASSICURATI NELLE POLIZZE DI TIPO “VARIABLE ANNUITIES”
“Risk-management of policyholder behavior in equity linked life insurance”
Anne MACKAY, Maciej AUGUSTYNIAK, Carole BERNARD, Mary R. HARDY
SSRN – SOCIAL SCIENCE RESEARCH NETWORK
http://ssrn.com
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Le garanzie finanziarie tipicamente incorporate nei prodotti di tipo “variable annuities” espongono le imprese di assicurazione a un’ampia serie di rischi, fra i quali, naturalmente, il rischio di riscatto.
Quando il comportamento degli assicurati - per quanto concerne l’esercizio dell’opzione di riscatto - differisce dalle ipotesi sottostanti i contratti di “variable annuities”, l’efficacia delle strategie di hedging dinamico seguite dalle imprese può essere seriamente compromessa.
Esaminando come la struttura delle spese e le penalizzazioni influenzino gli incentivi al riscatto delle polizze, gli Autori ottengono risultati tecnici innovativi, che possono essere utilizzati per predisporre un contratto il cui riscatto non è mai ottimale.