LE DETERMINANTI E IL VALORE DELL’ENTERPRISE RISK MANAGEMENT (ERM): EVIDENZE EMPIRICHE DELLA GERMANIA
“Determinants and value of enterprise risk management: empirical evidence from Germany” FAU-Friedrich-Alexander University Working Paper
Philipp LECHNER, Nadine GATZERT
SSRN – SOCIAL SCIENCE RESEARCH NETWORK
http://ssrn.com
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L’Enterprise Risk Management (ERM) è diventata negli ultimi anni un’attività sempre più importante, soprattutto in ragione della crescente complessità dei rischi cui è esposta un’impresa e allo sviluppo di sistemi di regolamentazione di tipo risk-based.
Lo scopo che si prefiggono gli Autori con il presente lavoro è quello di analizzare le caratteristiche aziendali che determinano l’adozione di un sistema di ERM, nonché di studiare l’impatto dei sistemi di ERM sul valore delle imprese.
L’analisi si concentra sulle società quotate alla Borsa di Francoforte, il che consente di effettuare il primo studio europeo intersettoriale per un Paese europeo.
I risultati evidenziano che fattori quali la dimensione, la diversificazione internazionale, il settore di attività (bancario, assicurativo, energetico) hanno un impatto positivo sull’attuazione di un sistema di ERM.
Inoltre, i risultati confermano l’esistenza di un effetto positivo e significativo di un sistema di ERM sul valore dell’azienda per gli azionisti.