LA VALUTAZIONE DEGLI INVESTIMENTI IN ENERGIE RINNOVABILI IN PRESENZA DI RISCHIO POLITICO
“Evaluating investments in renewable energy under policy risks” Department of Insurance Economics and Risk Management
Nadine GATZERT, Nikolaj VOGL
FAU-FRIEDRICH-ALEXANDER UNIVERSITY OF ERLANGEN-NÜRNBERG
http://www.vwrm.rw.fau.de/
FAU Link al WORKING PAPER (Oct., 2015)
Il volume considerevole di investimenti in infrastrutture e nel settore delle energie rinnovabili atteso nei prossimi anni implica un crescente contributo in questi settori da parte di investitori istituzionali come imprese di assicurazione e fondi pensione.
In tale contesto, i rischi di natura politica e regolamentare sono elementi cruciali da considerare nella valutazione di eventuali investimenti nel settore delle energie rinnovabili e dovrebbero essere tenuti in debito conto a livello di risk management e di determinazione dei profili di rischio/rendimento.
Nel presente paper, gli Autori definiscono un framework per una modellizzazione stocastica volta a quantificare i rischi politici associati agli investimenti in energie rinnovabili (ad esempio, una riduzione retroattiva delle tariffe), così come dei rischi di variazione del prezzo dell’energia, di inflazione, di disponibilità delle risorse.
Il modello è illustrato tramite simulazioni e analisi di scenario, anche allo scopo di identificare eventuali benefici di diversificazione geografica all’interno di un portafoglio di parchi eolici onshore.