LA BANCASSICURAZIONE NEL MERCATO FINANZIARIO RUSSO
“Features of bankinsurance in the Russian Financial Market” MOSCOW HIGHER SCHOOL OF ECONOMICS - NATIONAL RESEARCH UNIVERSITY
Julia TARASOVA
SSRN – SOCIAL SCIENCE RESEARCH NETWORK
http://www.ssrn.com
Link allABSTRACT e al WORKING PAPER
Il paper in esame descrive lo sviluppo della bancassicurazione nel sistema finanziario russo. Sono utilizzati diversi metodi (coefficient analysis, ranking) per effettuare una valutazione dell’andamento delle relazioni tra imprese assicuratrici e istituti di credito.
I risultati ottenuti indicano un rapido e intenso “crescendo” della bancassicurazione - con caratteristiche simili a quelle dei grandi paesi avanzati -, realizzatosi attraverso diverse modalità (fusioni, acquisizioni, alleanze strategiche, “financial supermarket”). L’espansione e la moltiplicazione dei canali distributivi, favorendo le interconnessioni tra diversi comparti del mercato finanziario, promuovono la diversificazione dei rischi, la riduzione dei costi operativi, lo sviluppo della clientela. La combinazione di elementi assicurativi e tecnologie bancario-finanziarie può dare origine a innovative metodologie per la gestione del rischio (Alternative Risk Transfer)(1).
L’analisi del mercato finanziario russo pone in evidenza due tendenze specifiche:
- la “convergenza finanziaria” (compenetrazione dei capitali provenienti dal comparto industriale, bancario e assicurativo), realizzata nella forma di “grande associazione”, all’interno della quale vi sono sia imprese assicuratrici sia imprese captive (affiliate relations). Tale convergenza spinge alla transizione da prodotti assicurativi “puri” (tradizionali) verso prodotti “misti”, che combinano tra loro elementi provenienti dai tre comparti (banking-insurance, investment-insurance, investment-banking);
- lo sviluppo del “no profit” nel mercato finanziario, elemento in grado di creare maggiore pressione concorrenziale ed essenzialmente rappresentato da mutue assicuratrici e cooperative (di credito, di consumatori).
L’Autrice conclude evidenziando come, nel mercato finanziario russo, il segmento della bankinsurance si stia sviluppando a una velocità superiore a quella dei settori bancario e assicurativo. Tra il 2007 e il 2010, in particolare, il volume della bankinsurance in Russia è passato da 70 miliardi di rubli a 94 miliardi e presenta ancora un considerevole potenziale di espansione.
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(1) Realizzato, ad esempio, con tecniche quali finite reinsurance, cartolarizzazione attraverso l’emissione di Insurance Linked Securities (ILS), coassicurazione, pools riassicurativi, Risk Retention Groups (RRG), Special Purpose Vehicles (SPV).