REGNO UNITO: PRA INTERVIENE SULL’USO DEL VOLATILITY ADJUSTMENT NEI MODELLI INTERNI
“Volatility adjustment in the modelling of market and credit risk stresses”
PRUDENTIAL REGULATION AUTHORITY BANK OF ENGLAND
http://www.bankofengland.co.uk/pra
Il 5 giugno, la Prudential Regulation Authority (PRA) del Regno Unito ha fornito un importante chiarimento in merito all’utilizzo del Volatility Adjustment (VA) da parte delle imprese assicuratrici che ricorrono a un modello interno per il calcolo del SCR.
Il chiarimento si riferisce alla possibilità per le imprese di anticipare futuri cambiamenti nel livello del VA nella loro modellizzazione dei rischi di mercato e di credito.
L’opinione di PRA è che le imprese non dovrebbero ipotizzare alcun cambiamento nel livello del VA nel calcolo del SCR.
Le ragioni della posizione dell’Autorità consistono, sostanzialmente, nella estrema difficoltà di modellizzare correttamente le variazioni future del VA e nel fatto che le imprese che utilizzano la formula standard non possono, dal canto loro, ipotizzare alcun cambiamento nel livello dell’aggiustamento.
PRA conclude segnalando che, qualora EIOPA emanasse in futuro linee guida sulla materia, ne terrà debitamente conto aggiornando la posizione, ove necessario.