OLANDA: LA BANCA CENTRALE PUBBLICA LA CURVA DEI TASSI E CALCOLA IL VOLATILITY ADJUSTMENT
“DNB publiceert rentetermijnstructuren op Solvency II - grondslagen”
DE NEDERLANDSCHE BANK
www.dnb.nl
Il 6 gennaio scorso la Banca d’Olanda (DNB) ha pubblicato - al fine di consentire alle imprese assicuratrici l’adempimento degli obblighi di reporting, in base ai principi di Solvency II, nel corso del 2015 - la struttura a termine dei tassi di interesse comprensiva del Volatility Adjustment (1).
DNB intende pubblicare un aggiornamento della curva ogni mese, sino a quando EIOPA non diffonderà ufficialmente la propria curva, che varrà a partire da quel momento in tutta Europa.
La struttura a termine pubblicata da DNB si basa sui principi di Solvency II e prevede l’applicazione di un aggiustamento per il rischio di credito (CRA) e un Ultimate Forward Rate (UFR) cui tendono i tassi nel lungo termine.
Le imprese possono utilizzare, per il calcolo delle riserve tecniche e della loro posizione di solvibilità, una curva con o senza il Volatility Adjustment: non è richiesta, per l’utilizzo di quest’ultimo, un’autorizzazione specifica da parte dell’Autorità di vigilanza.
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(1) Ad esempio, con riguardo al primo anno, risulta un aggiustamento per la volatilità pari a circa 21 bps.