PERCHE’ LE ASSICURAZIONI SONO DIVERSE DALLE BANCHE: INSURANCE EUROPE
"Why insurers differ from banks" (Oct. 2014)
INSURANCE EUROPE
http://www.insuranceeurope.eu/
INSURANCE EUROPE Link al REPORT
In apertura, il report di Insurance Europe evidenzia come - a seguito della crisi che ha investito il settore del credito nel biennio 2007/2008 - il legislatore abbia introdotto, sul piano europeo e internazionale, una serie di misure ritenute necessarie a fronteggiare l’emergenza nel settore bancario, misure che hanno provocato effetti negativi sull’economia mondiale.
Si è assistito, inoltre, alla trasposizione di quelle stesse norme - in molti casi realizzate ad hoc per il sistema bancario - ad altri settori (tra cui quello assicurativo), senza tener conto delle differenze che caratterizzano i diversi comparti del sistema finanziario.
Infatti, non solo il comparto assicurativo e quello bancario presentano sostanziali diversità in riferimento al core business, ma – ciò che è fondamentale – essi differiscono in misura considerevole proprio sotto il profilo dei rischi legati alla loro attività. In particolare:
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le imprese assicuratrici sono esposte al rischio di mercato e al rischio di underwriting; i rischi sono per lo più legati all’eventuale mismatch tra attività e passività, alle modalità di interazione attivo/passivo.
Per contro, gli istituti bancari risultano esposti al rischio di mercato, al rischio di credito e di liquidità;
- sotto il profilo macroprudenziale, il modello di business assicurativo non genera rischio sistemico(1), il rischio di “contagio” è basso e la vulnerabilità finanziaria delle imprese assicuratrici è inferiore a quella degli istituti di credito;
- in caso di crisi, presso le compagnie di assicurazione la situazione tende a deteriorarsi con maggior lentezza rispetto a quanto accade per le banche e la gestione “ordinata” di eventuali situazioni critiche permette la liquidazione dell’impresa riducendo al minimo gli effetti negativi per il mercato nel suo complesso.
Insurance Europe, pertanto, pone in marcata evidenza la necessità di costituire framework regolamentari distinti e specifici per i due comparti, così da favorire il rispetto delle loro diverse caratteristiche.
Il report della Federazione europea degli assicuratori è suddiviso in due sezioni:
- la prima sezione fornisce una panoramica dei modelli di business di banche e assicurazioni, delle attività principali e dei rispettivi value drivers. Particolare attenzione è riservata ai rischi “caratteristici” dei due settori e alle implicazioni di tale diversità con riguardo all’esposizione al rischio (sia a livello di singola istituzione sia system-wide);
- la seconda sezione, costituita da una serie di “Questions & Answers”, approfondisce aspetti normativi e regolamentari legati all’attività assicurativa (assicurazioni e rischio sistemico, requisiti patrimoniali, Solvency II, uso di derivati, shadow banking).
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(1) Il report di Insurance Europe contiene tra l’altro, nella parte riservata alle “Q&A” sul rischio sistemico, una breve descrizione del “caso AIG”.