🌎 Ricchezza

LO SVILUPPO DELLA RICCHEZZA FINANZIARIA NEL MONDO. ALLIANZ GLOBAL WEALTH REPORT 2014

“Allianz Global Wealth Report 2014”

Kathrin BRANDMEIER, Michaela GRIMM, Michael HEISE, Arne HOLZHAUSEN,

Link alla PAGINA DI PRESENTAZIONE (23-Sep-2014)

A fine settembre, Allianz ha pubblicato la quinta edizione (2014) del “Global Wealth Report”, il periodico rapporto sulla ricchezza delle famiglie su scala mondiale (la ricerca si riferisce a dati 2013 e prende in considerazione più di 50 paesi).

Secondo il report, il volume degli attivi detenuti dalle famiglie è aumentato lo scorso anno del 9,9%⁽¹⁾, il tasso di crescita più elevato dal 2003; ciò ha portato le attività complessive al livello record di 118 mila miliardi di euro.
La crescita è stata trainata dalla più che positiva performance dei mercati borsistici in Giappone, Stati Uniti ed Europa⁽²⁾: le attività detenute in titoli hanno guadagnato il 16,5% (un risultato superiore anche a quelli registrati negli anni immediatamente precedenti la crisi finanziaria).

Il report, tuttavia, indica che non si tratta di una “riscoperta” dell’investimento azionario da parte dei risparmiatori: gli Stati Uniti, infatti, sono stati l'unica area in cui un volume consistente di nuove risorse sono state investite in azioni o altri titoli; le famiglie europee, invece, hanno invece continuato a mantenere il loro risparmio lontano da questa asset class. Gli autori indicano ancora, come problema di primaria importanza, il persistere di un contesto caratterizzato da bassi tassi di interesse.

A conti fatti, gli impatti dell’attuale politica della BCE sulle famiglie residenti nella zona euro si sono già resi palesi. I bassi tassi di interesse stanno costituendo non solo un ostacolo all'accumulo di asset a lungo termine, ma stanno anche avendo conseguenze dirette sul reddito, sotto forma di mancati interessi attivi e ridotti interessi sui prestiti contratti. Un calcolo ipotetico, sulla base dei tassi di interesse medi per il periodo 2003-2008, pone in evidenza che, ad esempio, le famiglie tedesche – caratterizzate da livelli relativamente bassi di debito – hanno subito, nel periodo 2010-2014, sostanziali perdite in termini di mancati interessi: -23 miliardi (circa -280 euro procapite). Per contro, lo studio Allianz indica nei cittadini degli Stati europei dell’Europa meridionale i maggiori beneficiari della situazione attuale, con "interest rate gains" medi di oltre 1.000 euro procapite nell’ultimo quinquennio.

In conseguenza degli effetti della crisi finanziaria, in molte economie avanzate il risparmio è ancora “al palo” (ad esempio, -40% rispetto ai livelli pre-crisi nei paesi dell’Europa occidentale), una tendenza controbilanciata dal rapido accumulo di attivi fra le economie emergenti (favorito dall’aumento del reddito). Tra i risparmiatori, specialmente in Europa, i depositi bancari sono la forma preferita di “investimento”, che si traduce nella tendenza a “parcheggiare” la liquidità, evitando l’investimento a lungo termine. Quest’ultimo aspetto, sottolinea il report, avrà effetti deleteri sul futuro previdenziale di molti cittadini, proprio nel momento in cui l’invecchiamento della popolazione e la scarsa generosità dei sistemi pensionistici pubblici rendono più necessario, per le famiglie, garantire una corretta gestione degli investimenti nel lungo periodo.

________________________________

⁽¹⁾L’aumento è stato del 27% rispetto al 2007.

⁽²⁾ La crescita è stata particolarmente consistente negli USA (+11,7%), ma considerevole è stata anche in Giappone (+6,1%) e nell’Europa occidentale (+5,2%).