REGNO UNITO: LETTERE DELLA VIGILANZA (PRA) SU STATO DEI LAVORI SOLVENCY II E MATCHING ADJUSTMENT
“Insurance Directors update letter”, 13 June 2014 “Insurance matching adjustment trial submission”, 13 June 2014 “Insurance matching adjustment asset eligibility criteria”, 13 June 2014
BANK OF ENGLAND, PRUDENTIAL REGULATION AUTHORITY (PRA)
http://www.bankofengland.co.uk/pra
PRA, "News on SOLVENCY II" - Pagina di presentazione e LINK ALLE 3 LETTERE
PRA Insurance Directors update letter, 13 June 2014
PRA Insurance matching adjustment trial submission, 13 June 2014
PRA - Insurance matching adjustment asset eligibility criteria, 13 June 2014
Lo scorso 13 giugno, la Prudential Regulation Authority (Bank of England) ha trasmesso alle imprese assicuratrici vigilate (vita e danni) tre lettere, rispettivamente in materia di:
Solvency II – Update
La lettera intende fornire un aggiornamento sullo stato di avanzamento dei lavori su Solvency II, che si svolgono ora – evidenzia PRA - in un contesto generale di maggior chiarezza. Viene sottolineata la necessità di non rallentare l’impegno delle imprese in termini di compliance, nonostante alcuni aspetti fondamentali - ad esempio Matching Adjustment (MA) e Volatility Adjustment (VA) - siano ancora in fase di in “lavorazione”.
Al fine di permettere alle imprese di meglio fronteggiare i prossimi impegni sul fronte dell’adeguamento a Solvency II, PRA ricorda inoltre la recente pubblicazione di diversi documenti(1) e allega una tavola riassuntiva delle attività e delle scadenze previste fino a novembre 2014. PRA auspica, infine, il prosieguo di un utile e regolare interscambio di informazioni tra l’Autorità e le imprese vigilate.
Richiesta di autorizzazione all’uso di Matching Adjustment
La lettera di PRA ricorda alle imprese la necessità di richiedere autorizzazione all’utilizzo del Matching Adjustment e che la vigilanza sta procedendo a una fase di testing del processo. Per facilitare quest’ultimo compito – soprattutto con riguardo alla documentazione utile a permettere la corretta valutazione delle richieste pervenute – PRA invita le imprese a trasmettere delle “richieste di prova” (trial submissions). Sulla materia, PRA ricorda inoltre che EIOPA ha recentemente pubblicato un Consultation Paper(2) (la pubblica consultazione si è chiusa lo scorso 30 giugno); le eventuali trial submissions sottoposte a PRA dovranno essere redatte sulla base delle indicazioni contenute in tale testo, secondo una best effort basis.
Matching Adjustment Asset Eligibility
Nella sua lettera, PRA ricorda che gli eligibility criteria per l’utilizzo del MA sono indicati all’art. 77b della Direttiva Solvency II e sottolinea di essere a conoscenza del fatto che l’interpretazione di tali indicazioni ha suscitato dubbi e richieste di chiarimento da parte delle imprese. La lettera in esame, pertanto, contiene le risposte di PRA ad alcuni quesiti, essenzialmente riferiti a:
- Asset Eligibility – inconsistenza di “liste chiuse” di “Eligible Asset Classes” e valutazione “caso per caso”;
- “Prudent Person Principle” (PPP) – il principio è sottostante a tutte le scelte di investimento, comprese quelle concernenti il Matching Adjustment;
- il portafoglio deve essere caratterizzato da flussi di cassa fissi (e non, semplicemente, da cash flows “molto prevedibili”);
- “Sufficient compensation” – deve essere adeguatamente dimostrata in relazione a qualsiasi variazione dei flussi di cassa;
- “Pairing or grouping of assets” – è possibile dimostrare l’effettiva compliance dei criteri di cash-flow previsti dalla normativa attraverso un abbinamento o un raggruppamento degli attivi.
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(1) Nel dettaglio:
In materia di eventuali gaps/carenze nello sviluppo dei modelli:
“Solvency II: calculation of technical provisions and the use of internal models for general insurers” (Consultation Paper 7/14 - March 2014)
http://www.bankofengland.co.uk/pra/Documents/publications/policy/2014/solvency2calctechcp714.pdf
In materia di Internal Models:
“Implementation - Internal Model approval process (IMAP)”
http://www.bankofengland.co.uk/pra/Pages/solvency2/internalmodel.aspx
In materia di “IT infrastructure- reporting”:
“Preparing for Solvency II”
http://www.bankofengland.co.uk/pra/Pages/solvency2/preparing.aspx
(2) Nel dettaglio:
“Consultation Paper on the proposals for the Implementing Technical Standards on the procedures to be followed for the approval of a Matching Adjustment (MA-ITS)”
https://eiopa.europa.eu/consultations/consultation-papers/2014-closed-consultations/april-2014/public-consultation-on-the-set-1-of-the-solvency-ii-implementing-technical-standards-its/index.html?no_cache=1&cid=6560&did=40464&sechash=3cf03038