ENTERPRISE RISK MANAGEMENT ED EFFETTI DI DIVERSIFICAZIONE NELL’ASSICURAZIONE DANNI STATUNITENSE
Enterprise risk management and diversification effects for property and casualty insurance companies
Jing AI, Vickie L. BAJTELSMIT, Tianyang WANG
SSRN - SOCIAL SCIENCE RESEARCH NETWORK
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In un piano di Enterprise Risk Management (ERM) ben costruito, un’impresa integra l’attività di gestione del rischio nel processo di pianificazione strategica, fronteggiando i rischi strategici, quelli finanziari, quelli operativi e quelli tecnici con un approccio unitario e coordinato.
Un approccio di questo tipo è particolarmente importante per le grandi imprese finanziarie, come quelle di assicurazione danni, che devono far fronte a una gamma molto ampia di rischi.
Gli autori evidenziano che la qualità dell’ERM, misurata dai rating di Standard & Poor’s, risulta avere un effetto fortemente positivo sul Return on Assets (ROA) e sull’indice Q di Tobin per le imprese di assicurazione danni negli Stati Uniti.
Contrariamente a quanto sostenuto in studi precedenti - che hanno rilevato che le imprese diversificate soffrono di uno sconto sul valore rispetto ai concorrenti più specializzati -, i risultati delle analisi svolte dagli autori suggeriscono che, tenendo ferma la qualità dell’ERM, la diversificazione per linee di business è associata a una migliore performance dell’impresa, mentre la diversificazione geografica non emerge come una variabile significativa.