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BLACKROCK: “GLOBAL INSURANCE INDUSTRY OUTLOOK 2014”. FOCUS SU REDDITIVITA E REGOLAMENTAZIONE

2014: the year ahead. Global insurance industry outlook

Blackrock ha recentemente pubblicato un report dedicato alle prospettive dell’industria assicurativa a livello globale nel 2014.

Le parole chiave attraverso le quali vengono analizzate le prospettive del settore assicurativo, sia dal punto di vista degli investitori sia delle imprese assicuratrici stesse, sono tre: rendimenti, redditività, regolamentazione.

Il tema dei rendimenti riguarda le prospettive di investimento in un contesto in cui i bassi tassi di interesse sono destinati a durare ancora a lungo. Secondo Blackrock, le compagnie riallocheranno i propri investimenti nell’ottica di migliorare i rendimenti, tutelare il capitale investito, diversificare gestendo il rischio di correlazione. Tutto questo sarà possibile allargando l’orizzonte delle asset class, ad esempio con strumenti quali il mezzanine debt, le collateralised loan obligations (CLOs) e gli investimenti infrastrutturali. Al contempo, le compagnie potranno avvantaggiarsi della disintermediazione nei mercati del credito, per entrare in settori fino ad ora esclusi.

La seconda parola chiave è la redditività. Le pressioni degli azionisti dovrebbero spingere le imprese ad aumentare l’efficienza nell’impiego del capitale. Il focus sarà quindi sull’ottimizzazione del rendimento corretto per il rischio. Verranno considerate strategie di uscita da segmenti di mercato eccessivamente competitivi e di impiego del capitale in settori innovativi.

Terza parola chiave è la regolamentazione. I cambiamenti nel quadro normativo in atto a livello internazionale (da Solvency II in Europa alla Solvency Modernisation Initiative negli Stati Uniti, ai lavori in sede IAIS) costringeranno le compagnie a ridefinire le strategie di investimento e la propria operatività. Sono prevedibili impatti significativi sull’impiego del capitale, sull’asset allocation e sulla gestione del rischio.