STATI UNITI: LE DETERMINANTI DELLA DOMANDA DI POLIZZE A VITA INTERA. IL PESO DELLA NORMATIVA FISCALE
Understanding the shift in demand for cash value life insurance
Barry S. MULHOLLAND, Michael S. FINKE, Sandra J. HUSTON
SSRN-SOCIAL SCIENCE RESEARCH NETWORK
http://www.ssrn.com
Le polizze per il caso morte rappresentano uno strumento che consente agli assicurati di coprirsi contro il rischio di incertezza del reddito da lavoro lungo il ciclo di vita e di disporre di un capitale a fini ereditari.
Mentre la domanda complessiva di coperture di questo tipo è stata caratterizzata, negli Stati Uniti, da un trend ormai pluriennale di ribasso, si rilevano nel comparto due andamenti contrapposti negli ultimi vent’anni: le polizze temporanee caso morte hanno conosciuto un aumento nella diffusione, mentre le polizze a vita intera hanno registrato un declino.
Secondo alcuni studiosi, questo mutamento nella composizione della domanda di assicurazione vita è da ascrivere a una pluralità di fattori, fra cui l’evoluzione demografica, l’azione commerciale delle compagnie, il diverso timing nella formazione delle famiglie negli Stati Uniti.
Gli autori del paper si propongono di individuare i fattori esogeni che hanno influito sulla domanda di assicurazione caso morte a vita intera, oltre a quelli demografici e di marketing già identificati dalla letteratura sulla materia. Particolare attenzione è prestata all’influenza esercitata dalla normativa fiscale.
Facendo ricorso, per il periodo 1992-2010, alla Survey of Consumer Finances e a particolari tecniche di regressione, rilevano che l’introduzione, nell’ultima parte degli anni ’90, di piani di risparmio agevolati fiscalmente, con finalità previdenziali e di finanziamento dell’istruzione dei figli, ha ridotto la domanda di polizze a vita intera.
Osservano, per contro, una maggiore domanda di questo tipo di coperture per i soggetti colpiti dall’imposta sugli immobili dopo il 2001. Riscontrano, infine, che i cittadini dotati di maggiore conoscenza finanziaria detengono con maggiore probabilità prodotti caso morte a vita intera.