USA: PROSPETTIVE DELL’ASSICURAZIONE CONTRO IL RISCHIO TERRORISMO. REPORT DI FITCH
U.S. Terrorism Reinsurance. Looming Uncertainty of Program Renewal - 31 luglio 2013
James B. Auden, Gerald B. Glombicki, Brian C. Schneider, Huxley Somerville, Robert Vrchota
Fitch Ratings
http://www.fitchratings.com/
Fitch Ratings ha pubblicato un report dedicato alle prospettive e ai possibili impatti sull’ assicurazione statunitense conseguenti al potenziale abbandono/ ridimensionamento del TRIPRA, il programma governativo che prevede per lo Stato un ruolo di “assicuratore di ultima istanza” in caso di attacchi terroristici su suolo americano.
Lanciato all’indomani degli attacchi terroristici dell’11 settembre 2001, il TRIA (Terrorism Risk Insurance Act) ha introdotto un meccanismo di collaborazione fra pubblico e privato per la copertura del rischio terrorismo.
Dal 2002 ad oggi, il TRIA prima e il TRIPRA poi (Terrorist Risk Insurance Program Reauthorization Act) hanno garantito l’offerta - su ampia scala - di coperture per gli immobili commerciali. Nel contempo, il settore assicurativo privato ha sviluppato modelli di valutazione del rischio terrorismo sofisticati, migliorando sensibilmente la propria capacità tecnica di gestire gli impatti derivanti da questa tipologia di eventi. Tuttavia, i rischi potenziali derivanti da tali coperture rimangono altissimi, specie se lo Stato decidesse di recedere dal proprio ruolo di riassicuratore di ultima istanza non rinnovando il TRIPRA in scadenza a fine 2014.
Con queste premesse, Fitch stima che il mancato rinnovo del programma – o un suo sostanziale ridimensionamento – potrebbe portare come primo effetto l’uscita dal settore di molte compagnie.
Un altro effetto ipotizzato da Fitch riguarda le coperture per infortuni sul lavoro. In quasi tutti gli Stati USA tale copertura è obbligatoria, ma i margini di manovra per le compagnie che la offrono sono ridotti. Di fatto, per queste ultime sarebbe impossibile escludere il rischio terrorismo da tale copertura. La conseguenza del mancato rinnovo del programma potrebbe essere l’uscita di molte compagnie da tale mercato o, in alternativa, una forte revisione al rialzo delle tariffe.
Altri impatti del mancato rinnovo del TRIPRA, secondo l’Agenzia, sono previsti per il comparto dei Commercial Mortgage-Backed Security (CMBS), ossia il mercato dei titoli emessi da banche tramite cartolarizzazione di prestiti garantiti da immobili ad uso commerciale.
L’esistenza di TRIA e TRIPRA ha finora tutelato questo comparto, ma il venir meno del programma apre interrogativi sia sul destino di tali operazioni sia sulle metodologie di rating applicate da Fitch.
Il report è stato pubblicato sul sito www.fitchratings.com. Viene richiesta una registrazione.