SOLVENCY II: REPORT EIOPA CON I RISULTATI DELLO STUDIO LTGA (E LE RELATIVE RACCOMANDAZIONI)
Technical findings on the Long-Term Guarantees Assessment
EIOPA- European Insurance and Occupational Pensions Authority
https://eiopa.europa.eu/
Press Release Results of EIOPA Long-Term Guarantees Assessment
Il 14 giugno scorso EIOPA ha pubblicato il report finale contenente i risultati dello studio di impatto sulle misure volte a contrastare la volatilità per i prodotti assicurativi di lungo termine (LTGA) (1).
L’Autorità europea ha condotto lo studio, su richiesta delle parti del cosiddetto “Trilogo” (Parlamento europeo, Commissione e Consiglio), come input alle discussioni politiche per la finalizzazione della Direttiva Omnibus II. E’ stato testato un pacchetto di misure – fra cui i criteri per la estrapolazione, il Matching Adjustment, il CCP (Counter Cyclical Premium), le misure transitorie – in grado di assicurare un trattamento di vigilanza appropriato ai prodotti assicurativi di lungo termine in presenza di condizioni dei mercati finanziari di estrema ed eccezionale volatilità.
Sulla base dei risultati ottenuti con lo studio, EIOPA formula alcune raccomandazioni destinate alle parti del Trilogo:
- le misure anticicliche da introdurre nella Direttiva Omnibus II devono rispettare una serie di principi (valutazione economica delle poste di bilancio, coerenza e confrontabilità, efficiente legame tra i tre pilastri di vigilanza, proporzionalità e semplicità) al fine di assicurare un elevato grado di protezione dei consumatori e un efficiente processo di vigilanza;
- sulla base di tali principi, l’Autorità è favorevole all’inclusione di alcune delle misure sottoposte a test: estrapolazione, Matching Adjusment classico, misure transitorie ed estensione del “recovery period”, tutte con piccole modifiche al fine di fornire alle imprese i corretti incentivi alla gestione del rischio;
- si raccomanda di escludere dalle misure previste il cosiddetto Matching Adjustment “esteso”, per il fatto che si tratta di uno strumento difficile da vigilare e non in grado di offrire sufficienti garanzie di tutela degli assicurati;
- si sono rilevate alcune controindicazioni che rendono il CCP inefficace come misura di contrasto della volatilità estrema dei mercati. EIOPA raccomanda, pertanto, di sostituire il CCP con uno strumento più semplice e più prevedibile, il Volatily Balancer, che consentirebbe alle imprese di gestire meglio gli impatti della volatilità di breve termine sul proprio bilancio;
- EIOPA raccomanda, infine, che gli impatti delle misure proposte sulla posizione di solvibilità delle imprese siano comunicati in modo trasparente all’esterno, nell’ambito delle ordinarie procedure di disclosure.
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(1) Sul punto, si veda “Solvency II: EIOPA da il via all’Impact Assessment delle misure relative ai prodotti di lungo termine”, in Panorama Assicurativo n. 112, febbraio 2013 (Sezione “Unione Europea”).
http://www.panoramassicurativo.ania.it/admin/plugin/panorama/view.html?id=34648&est=1