MISURE DEL RISCHIO E REQUISITI PATRIMONIALI: UNA CRITICA ALL’APPROCCIO DI SOLVENCY II
Risk measures and capital requirements: a critique of the Solvency II approach
Alberto Floreani
L’autore analizza e discute i requisiti patrimoniali basati sulla metodologia VaR previsti da Solvency II. Sottolinea come il nuovo sistema europeo di vigilanza prudenziale possa, di fatto, ridurre e non aumentare la solidità dell’industria assicurativa europea.
In particolare, requisiti patrimoniali basati su misure di rischio come il VaR espongono le imprese a enormi potenziali effetti sistemici, in quanto le istituzioni più grandi e meglio diversificate hanno probabilità di insolvenza più alte in caso di caduta dei mercati.
Nel paper si propongono alcuni correttivi al Framework di Solvency II per rimediare a tali controindicazioni.