IL RISCHIO SISTEMICO NELLE BANCHE E NELLE ASSICURAZIONI: UN’ANALISI DELL’ASSOCIAZIONE DI GINEVRA
Cross Industry Analysis: 28 G-SIBs vs. 28 Insurers Comparison of Systemic Risk Indicators
THE GENEVA ASSOCIATION
www.genevaassociation.org
L’Associazione di Ginevra per lo studio dell’economia dell’assicurazione ha pubblicato un’analisi comparativa degli indicatori di rischio sistemico relativi alle 28 grandi banche internazionali dichiarate di recente “sistemicamente rilevanti” e alle 28 maggiori imprese di assicurazione a livello mondiale.
Si tratta, come evidenziato da John H. Fitzpatrick, Segretario generale dell’Associazione, del primo confronto empirico fra banche e assicurazioni effettuato utilizzando i criteri definiti dalla IAIS.
Fra le conclusioni dell’analisi:
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le imprese di assicurazione sono significativamente più piccole delle banche. Gli attivi medi delle banche sono 3,9 volte gli attivi medi delle imprese di assicurazione. L’impresa di assicurazione più grande si collocherebbe, in termini di attivi, al 22° posto del ranking delle banche;
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gli assicuratori trattano molti meno strumenti di finanza derivata (come i Credit Default Swaps - CDS) rispetto alle banche. La banca media sottoscrive CDS per un valore nozionale che è 158 volte il valore sottoscritto dal medio assicuratore. Anche la banca di dimensioni minori iscrive CDS in bilancio, in media, 12,5 volte di più che l’impresa di assicurazione media;
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gli assicuratori investono in fondi a breve termine molto meno rispetto alle banche. Il rapporto tra i fondi a breve termine e il totale degli attivi delle banche è pari a 6,5 volte il corrispondente rapporto delle imprese di assicurazione;
- le imprese di assicurazione, infine, sono molto meno interconnesse con le altre istituzioni finanziarie di quanto risulti il sistema bancario.