EFFICIENZA, CONCORRENZA E CONSOLIDAMENTO NELL’ASSICURAZIONE VITA: WORKING PAPER DELLA BANCA D'OLANDA
Performance of the life insurance industry under pressure: efficiency, competition and consolidation De Nederlandsche Bank Working Paper, n. 357
Jacob Antoon Bikker
DE NEDERLANDSCHE BANK
http://www.dnb.nl
Un recente lavoro pubblicato nella collana Working Papers della Banca d’Olanda ha affrontato il tema della concorrenza e dell’efficienza nel settore dell’assicurazione vita nei Paesi Bassi.
Si tratta di un settore importante per l’economia del Paese, con premi raccolti pari a 22 miliardi di euro, attivi investiti per 337 miliardi e capitali assicurati pari a 990 miliardi.
Un’industria assicurativa vita efficiente produce benefici per i consumatori, per gli azionisti, per l’intero sistema economico. In condizioni di mercato sfavorevoli, le imprese assicuratrici devono ottimizzare l’efficienza al fine di mantenere la solvibilità.
Ricorrendo a una base di dati tratti dalla reportistica di vigilanza, l’autore si propone di valutare il grado di concorrenza e l’efficienza del mercato vita procedendo a una stima delle economie di scala non utilizzate - ritenute una misura indiretta della concorrenza sul mercato - e misurandone le dinamiche nel periodo 1995-2010.
Si rilevano economie di scala inutilizzate per le piccole e medie imprese vita, a testimonianza del fatto che ulteriori processi di consolidamento comporterebbero una riduzione di costi.
Nel tempo, le economie di scala risultano decrescere, in linea con il processo di concentrazione verificatosi negli ultimi 15 anni, ma permangono sostanziali differenze fra piccole e grandi imprese.
Una misurazione diretta della concorrenza segnala che le pressioni competitive sono a un livello più contenuto rispetto a quanto si rileva in altri settori. Non si rilevano impatti conseguenti all’accresciuta concorrenza da parte delle banche o alla crisi finanziaria, a parte una riduzione della redditività nel 2008. Un’analisi dei singoli comparti del mercato fa emergere una concorrenza più forte nel settore delle polizze collettive, mentre le spinte competitive sono meno evidenti nel settore delle polizze unit-linked.