DISTRIBUZIONE DI PRODOTTI DI INVESTIMENTO: CONSULTAZIONE FSA SU NUOVE REGOLE DI TRASPARENZA IN VISTA DI “SOLVENCY II”
FSA Consultation Paper CP11/25 - 'Distribution of retail investments - RDR Adviser Charging and Solvency II disclosures'
FSA – Financial Services Authority
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Con il Consultation Paper in esame - pubblicato dall’Autorità britannica per la vigilanza sui servizi finanziari (FSA) nel mese di novembre – viene aperta una pubblica consultazione avente ad oggetto:
- alcune proposte di riforma delle “Adviser Charging Rules”(1) (pubblicate nel mese di marzo 2010), regole che si applicano nell’ambito della consulenza individuale fornita alla clientela “retail” di prodotti finanziari di investimento (incluse le consulenze fornite a individui che partecipano a schemi previdenziali di gruppo – “GPPs”). Nel Consultation Paper in questione, in particolare, vengono analizzati alcuni “input” provienienti dal mercato, in merito a:
· facilitazioni di pagamento delle “adviser charges” da parte della clientela attraverso gli “investment providers”;
· eventualità di restituzione delle somme corrisposte (“refunds”) in caso di rescissione del contratto di investimento (secondo quanto disposto dal “Conduct of Business Sourcebook – COBS”);
- alcune variazioni ai requisiti di disclosure di cui ai capp. 13-16 del “Conduct of Business Sourcebook – COBS”, al fine di adeguarsi agli adempimenti derivanti da “Solvency II”.
Solvency II, in effetti, include alcuni “disclosure requirements” che incorporano ed estendono i requisiti della Consolidated Life Directive (CLD). Il cap. 4 del Consultation Paper in esame (“Implementation of certain disclosure requirements of Solvency II”), pertanto, indica le modalità secondo cui FSA propone di incorporare gli “additional requirements” degli Artt. 185 e 186 di Solvency II nel “Conduct of Business Sourcebook – COBS”. Sono invece escluse le modifiche al COBS 20 (“with-profits”) e al COBS 21 (“permitted links”), in quanto oggetto di una consultazione separata(2).
La pubblica consultazione relativa al CP 11/25 verrà chiusa il 10 gennaio 2012 e sarà seguita da un “feedback” attraverso uno specifico documento-guida (Policy Statement) nel corso del primo trimestre 2012.
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(1) Le attuali regole (“Charging Rules”, che rientrano nel “Retail Distribution Review (RDR) on Adviser Charging”) permettono al cliente di corrispondere il prezzo di una consulenza direttamente all’intermediario oppure di chiedere al provider del servizio di trattenerlo sull’ammontare dell’investimento in essere (in un’unica somma o a rate).
(2) Si veda: REGNO UNITO: IL PASSAGGIO A “SOLVENCY II” RICHIEDE UNA MODIFICA DELLE NORME IN MATERIA DI POLIZZE UNIT- E INDEX-LINKED” (“FSA - CP11/23: “'Solvency II and linked long-term insurance business” ), in: Panorama Assicurativo n. 98, dicembre 2011 – Sezione “Normativa”.