LE VARIABILI CHE INCIDONO SULLA DOMANDA DI COPERTURE VITA LEGATE A FONDI. IL CASO DELLA COREA DEL SUD
On Consumer Behaviors in Korean Variable Insurance Market - July 31, 2011
Changki Kim, Eyunghee Kim - Korea University Business School
SSRN – Social Science Research Network
http://ssrn.com
La domanda di assicurazione vita è un tema soggetto a costante indagine da parte della comunità scientifica, che ha identificato - nel tempo e in contesti differenziati - numerosi fattori determinanti il livello di richiesta di coperture vita tradizionali.
Poco o nulla è stato invece indagato circa il successo che, negli ultimi decenni, hanno riscosso le polizze vita legate a fondi (ossia prodotti in cui la prestazione finanziaria è condizionata all’andamento di specifici fondi di riferimento).
Gli autori propongono un’analisi dedicata a questo business, che in Corea del Sud – contesto di riferimento dello studio – ha conosciuto una crescita impetuosa a partire dal 2001, anno di comparsa di tali prodotti sul mercato.
Fra le più significative evidenze emerse dall’analisi:
- come prevedibile, la domanda di coperture legate a fondi dipende dall’andamento degli indici borsistici. La domanda è più forte nelle fasi in cui le quotazioni sono in aumento e decresce fino al minimo quando le quotazioni si riducono. Questo comportamento denota una certa miopia degli investitori, per il fatto di legare a valutazioni contingenti scelte di lungo periodo, quale è appunto l’investimento per 20 o 30 anni in polizze legate a fondi;
- la domanda tende ad aumentare in presenza di i tassi di interesse poco elevati – che incentivano investimenti a rendimento variabile -, prezzi alti e contesto economico stabile;
- la domanda risulta condizionata dall’immagine delle compagnie assicuratrici. Le preferenze degli investitori si orientano verso le imprese che presentano maggiori caratteristiche di solidità, in termini di dimensione e redditività;
- nell’analisi sono state distinte le imprese locali da quelle estere. Gli elementi rilevanti per la scelta dei risparmiatori sono risultati il patrimonio delle compagnie, il numero di addetti alla vendita, il tasso di rendimento dei fondi.