TOWERS WATSON: “GLOBAL PENSIONS ASSET STUDY 2011”
GLOBAL PENSIONS ASSET STUDY 2011
Towers Watson
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Nella edizione 2011 dello studio sugli investimenti degli enti pensionistici, Towers Watson ha preso in esame 13 paesi in cui i fondi pensione sono più sviluppati. Si tratta di Australia, Brasile, Canada, Francia, Germania, Hong Kong, Irlanda, Giappone, Olanda, Regno Unito, Stati Uniti, Sud Africa e Svizzera, Paesi che insieme raccolgono l’85% degli assets pensionistici mondiali.
Gli aspetti considerati nello studio comprendono:
- l’ammontare degli asset (inclusi dati sulla crescita e confronto con PIL e passività);
- l’asset allocation;
- la quota di attivi riferita a fondi “a contribuzione definita” (“DC plans”) e a piani “a fondi definita” (“DB plans”);
- la quota di attivi attribuibile, rispettivamente, alla previdenza pubblica e a quella privata.
Le principali evidenze scaturite dallo studio sono le seguenti:
- gli assets detenuti dagli istituti previdenziali risultano pari - per il totale dei 13 paesi - a circa 26.000 miliardi di dollari USA (+12% rispetto al 2010);
- su scala globale, gli assets pensionistici hanno rappresentato il 76% del PIL nel 2010 (contro il 71% nel 2009, il 61% del 2008, il 78% nel 2007);
- i maggiori mercati risultano essere gli Stati Uniti (58% degli asset totali), il Giappone (13%), il Regno Unito (9%). Il Sud Africa è invece il paese che ha fatto registrare il più consistente aumento di asset pensionistici nel corso del 2010 (28%);
- i dati di bilancio dei fondi pensione hanno continuato a rafforzarsi nel corso del 2010, sebbene l’asset/liability ratio si mantenga a livelli di gran lunga inferiori a quelli del 1998.
Gli autori segnalano che, per una corretta interpretazione dei risultati, è necessario tener conto degli effetti derivanti dai movimenti sui mercati dei cambi.